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摘要
历史文章回顾
油脂油料：油脂大幅回落，豆粕不宜过分看空-20220620
油脂油料：棕榈高位回落，油粕比有所走弱-20220613
油脂油料：美豆支撑豆粕走强，棕榈现货价格或见顶
油脂油料：美豆支撑豆粕反弹，棕榈油再度走强-20220527
油脂油料：印尼取消出口禁令，豆粕逼近前高-20220523
油脂油料：USDA报告明确紧缺局面，豆粕价格受提振-20220517
油脂油料：节后油脂回落，豆粕上方承压-20220506
油脂油料：油脂油料高位震荡，豆粕下方空间有限-20220411
油脂油料：豆粕强势延续，油脂短线难创新高-20220328
油脂油料：印尼政策多变，粕强油弱格局延续-20220321
油脂油料：油脂高位巨幅波动，豆粕短期难回落-20220314
油脂油料：油脂巨幅波动，豆粕短期供应依旧偏紧-202203
油脂油料：俄乌冲突引发多头宣泄，关注现货端价格调整
油脂油料：报告落地，短线回落风险加大-20220215
油脂油料：南美天气炒作延续，油脂快速冲高-20220124
油脂油料：报告周表现平淡，南美天气进入关键期-20220117
油脂油料：天气炒作支撑美豆，油脂不宜过分乐观-20220103
油脂油料：天气炒作再袭，油粕皆反弹-20211227
油脂油料：豆粕反弹受阻，油脂高位震荡-20211129
油脂油料：美豆反弹明显，油脂冲击前高-20211122
油脂油料：豆粕反弹空间有限，油脂短期难大跌-20211115
油脂油料：油脂高位震荡加剧，豆粕下跌或近尾声-20211108
油脂油料：棕榈油带领油脂市场走强，油强粕弱延续-20211102
油脂油料：市场情绪传导，油脂高位宽幅波动-20211025
油脂：棕榈油支撑油脂板块走强，油强粕弱格局延续
油脂：棕榈产能恢复缓慢，产销区库存低位运行-20211008
蛋白粕：限电停机成为市场情绪的爆发点，豆粕去库存预期较强-20210924
油脂：供需两旺，节假日前市场波动加剧-20210922
生猪：消费旺季不旺，供需错配钳制猪价上行-20210914
油脂：油脂强势反弹，但追高需谨慎-20210908
生猪：生猪出栏均重小幅降低，基差修复下跌或接近尾声-20210831
油脂:短期利多匮乏，油脂板块上行动力缺失-20210824
蛋白粕: 8月报告中性偏多，豆粕回归强势运行-20210817
蛋白粕: 美豆优良率不及预期，粕类商品震荡走强-20210803
蛋白粕: USDA7月报告预计偏多，美豆天气炒作仍有空间-20210713
蛋白粕：基本面区域平淡，豆粕宽幅震荡-20210602
豆类油脂：政策指引施压油脂市场，基本面暂不支持过分追空-20210525
豆类油脂：美豆产区天气炒作提前，成本抬升国内油粕冲高-20210428
豆类油脂：USDA报告中性偏空，油粕反弹受阻-20210414
豆类油脂：种植意向报告利多市场，油粕低位强势反弹-20210407
豆类油脂：油脂多头获利离场，油粕比高位回落-20210331
豆类油脂：巴西收获期间遇降雨，3月到港大豆总量偏少-20210318
豆类油脂：南美产区收割延误致进口大豆到港推迟，美豆坚挺油强粕弱格局延续-20210310
豆类油脂：大豆到港一季度偏少，宏观因素主导推动盘面走高-20210302
豆类油脂：商品涨声四起，油粕强势延续-20210224
豆类油脂：节前现货成交转淡，油粕延续高位震荡-20210210
豆类油脂：节日来临成交逐步转淡，内外盘高位震荡-20210202
豆类油脂：南美产区降雨浇灭美豆涨势，国内豆粕迎来调整-20210128
豆类油脂周报-20210121
豆类油脂：美豆冲击13美元一线，成本抬升助力国内油粕走强-20210104
豆类油脂：阿根廷罢工谈判推进，豆类市场技术性回调-20201229
本期观点
豆粕：
由于前期油脂的强势，油粕比一直处于历史高位，粕类价格在压榨利润端受到挤压。当前棕榈油价格出现松动，且豆类的基本面整体要好于油脂，因此油粕比在近期迅速走低。目前豆类商品走势相对较强，但反弹能否延续取决于美豆生长状况，建议多关注美豆产区的天气情况，短线美豆受宏观面影响较大，但对美豆下半年整体行情不做过于悲观的判断。
棕榈油：
目前宏观相对偏空，国际市场担忧美联储可能在7月份加息75个基点，美联储加息超预期，令衰退担忧、资金收紧担忧增加，多头撤离油脂市场。油脂板块在进入6月后大幅下挫，一个月时间期货合约下跌近40%，下跌速度之快出乎市场预期。棕榈油为本轮植物油价格巨幅波动的主要推动者，本周五油脂板块出现上涨，我们认为更多是属于快速大幅下跌之后的技术性反弹，从基本面角度看油脂板块目前不具备反转基础，预计反弹空间与持续力度都会比较有限。
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