技术论道:妙用均线

    移动平均线(MA)是道氏理论的形象化表述,以道·琼斯的“平均成本概念”为理论基础,采用统计学中“移动平均”的原理,将一段时间内的价格平均值连成曲线,用来显示价格的历史波动情况,进而反映价格指数未来发展趋势的技术分析方法。它将某一段时间的收盘价除以一定的周期,比如日线MA10指10天内的收盘价之和除以10。移动平均线是由著名的美国投资专家Joseph E.Granville(葛兰碧,又译为格兰威尔)于20世纪中期提出来的。均线理论是当今应用最普遍的技术指标之一,它帮助投资者确认现有趋势、判断未来将可能出现的趋势、发现过度波动而将反转的趋势。

 

   均线如水,应顺势而为,期货投资尤其如此。在期货圈中,60日均线是一条非常重要的多空分水岭均线。然而,均线不是一成不变的,它是变化的,各种不同周期的均线有时候更是交叉纷繁。期货价格关系总体上来说有三种。这里主要以股指期货价格与60日均线的变化关系为例,进行案例解析以及如何运用均线。

 

图片[1]-技术论道:妙用均线-期货圈
  

60日均线与期货价格同向运行

 

   60日均线与期货价格向同一方向运行时,一般表明市场以一定的节奏向某一方向进行波动。值得投资者注意的是,“节奏”的多空力量是与其近期走势的K线组成密切相关的。若当前阶段的K线排列呈非常紧凑、紧密的阳(或阴)K线组合,那么其未来行情将延续极强的多头(或空头)势。这种行情是最具有投资价值的,投资者要等待和抓取的便是这种机会。如2012年12月14日至2013年2月上旬的股指期货日K线走势。在这一时间段股指期货价格与60日均线均向上同向运行,并且日K线多数为紧密连接的阳线(经常伴随一大阳K线出现),这实际上说明当时股指期货圈明显由多头控制,且多头势持续性很强,因此其后期走势也会延续强势上行。反过来也一样,如2013年6月7日至6月底的股指期货行情。

 

   60日均线与期货价格反向运行

 

   当60日均线与期货价格反向变化运行时,说明期货价格至少处于次级修正的趋势中,甚至处于转势之中。难点在于如何判断期货价格是处于次级修正还是处于转势之中,因为这关系到中长线投资的多空交易策略。如果是处于次级修正,那么当期价修正到一定程度时,投资者逐渐建立原方向的交易头寸是有利的,而如果是转势,建立原有方向的交易头寸将会遭遇损失,甚至可能非常大。以2013年2月18日至3月中旬之前的股指期货走势作为案例来分析,在这一时期的初期,期指开始回落向下运行,但60日均线仍处于向上的趋势变化中,此时判断期指处于哪一种状态就显得十分重要。不过,笔者认为,投资者的后续应对策略比判断行情走势更重要,因为我们不可能百分之一百地判断对行情的变化。后续的应对策略包括原来策略的止损风险控制条件及随后的对多空形势的重新判断。上例中,如果我们判断期指处于涨势的次级修正之中,那么可以采取“靠近”60日均线逢低买多,同时把止损点定在60日均线处(或期价接近60日均线时的第一次阶段性低点);而如果判断期指处于转势中,即由前期的多头势转为空头势,那就可以背靠前期阶段性高点逢高抛空,止损点放在前期高点处。

 

   近期的股指期货价格处于重心下移的趋势中,而60日均线仍保持向上转平并未拐头向下,因此处于第三种“60日均线与期货价格反复交织”关系。在此情况下,最好参考更大级别的均线系统——60周均线的运行情况。

 

   60日均线与期货价格反复交织

 

   60日均线横向波动(或波动角度很小的状态下)时,期货价格反复围绕60日均线进行小幅的振荡波动,此时60日均线与期货价格处于反复交织状态,多空力量均衡变化,你来我往,期货价格波动无序、无势。如2013年9月中下旬以来的沪银1312合约期货行情,期价处于4220—4630元/千克之间波动,而60日均线在4450元/千克左右。在此情况下,投资者最好以“区间”振荡的交易思维来对待,即采取“高抛低吸”的策略应对。然而,价格反复到一定程度时最终会选择新的方向,因此如果一味持续地采取“高抛低吸”策略,必将出现失误。失误虽然不可避免,但有时候“失误”时机如果恰处于极端情况,特别是次日巨幅跳空甚至直接涨跌停板,则将损失巨大。笔者认为,这一时期应注意接近区间高低边界时的几根K线,如果是连续的阳K或阴K线,需警惕期货价格可能将不再“区间”波动而是要进行变盘选择了。

 

图片[2]-技术论道:妙用均线-期货圈

 

   总之,均线的使用不是简单地生搬硬套,并非均线向上就是做多或均线向下就是做空,在一些细节上仔细观察判断将更具威力。

 

 

 

 

© 版权声明
THE END
喜欢就支持一下吧
点赞6 分享
评论 抢沙发
头像
欢迎您留下宝贵的见解!
提交
头像

昵称

取消
昵称表情代码图片