突然跳涨,锡价能否重回强势?

  来源:期货日报

  北京时间6月15日,沪锡日盘时段低开高走强势翻红,并在当晚夜盘时段猛然冲高,伦锡也大幅跟涨。截至今日凌晨收盘,沪锡主力合约大涨近5%,伦锡电子盘上涨超4%。近阶段跌跌不休的锡价为何跳涨?

  近日,国内多家冶炼厂宣布大规模检修减产的消息不胫而走,消息称波及面或在国内锡本土供应量的70%以上,若该消息属实则将扭转当前锡市疲弱的供需基本面,锡价在消息刺激下短期呈现“V”形反弹之势,但下半年锡市会就此趋势性反转吗?

  一则产业链消息引发锡价异动

  昨日一则产业链消息提振市场情绪,据相关媒体报道:“截至6月15日,国内已经有9家主要锡冶炼厂宣布停产检修,停产时间为30天至50天不等。据测算,这些企业停产影响的产量或达到12000吨以上,占国内锡冶炼厂总产量的75%左右。”

  针对上述消息,国信期货研究咨询部主管顾冯达表示,需要澄清的是,有关“国内锡企业大规模检修停产影响约占国内总产量的75%”一说存在歧义,市场若误读可能放大影响。消息中,相关机构测算锡企业检修停产的影响,其数据口径应指的是产能,而非实际产量。

  “事实上,冶炼厂集中检修每年都会有,即使此次规模更大影响更广,对我国锡产量的实际影响不会超过全年的7.5%,但考虑到短期国内冶炼厂不约而同减产形成某种默契,且行动坚决有助于提振市场信心,预计短期锡价企稳反弹,但反弹后劲或存在不足。”他表示,二季度以来锡市库存高企、需求偏弱,因其需求更多与海外经济前景高度相关,且锡品种规模小、价格弹性大,因而容易出现相对极端的波动表现。

  产能利用率下降,锡供应端出现显著变化

  据ITA国际锡协发布的消息称,近日中国锡行业冶炼厂市场研讨会在云南个旧召开,17 家国内主要冶炼厂参加了会议,会议对近期的锡市场情况进行了探讨。数据显示,4 月中旬以来,国内锡价从34万元/吨以上的水平跌至现在25万元/吨的水平,价格跌幅超过9万元/吨。

  “基本面上,4—5月份大量的锡锭和锡精矿的进口,以及疫情对消费的冲击都对近期价格造成了影响。”ITA相关消息称,很多锡冶炼厂表示,面对价格的巨幅波动,公司不得不采取减停产的措施来化解经营风险。据了解,大部分冶炼厂都已经或者计划采取产量减半或停产的措施应对风险,也有一些冶炼厂计划在此期间开展例行停产检修工作。

  6月14日晚间,云南锡业股份公司就对外披露公告称,计划从6月16日开始,下属锡业分公司进行为期45—50天的停产检修工作。同时,大井子锡业日前也表示,由于当地疫情造成生产物资运输的放缓,公司将于6月中旬进行年度停产检修工作,检修时间大概一个月。综合来看,6月中下旬,国内锡冶炼厂的产能利用率可能下降至40%以下。

  另据业内了解,目前进口锡锭已经接近消耗完毕,进口套利窗口也已经从5月中旬开始关闭。6月份进口到中国的锡锭将从前几个月的几千吨大幅萎缩至800吨左右;缅甸锡矿进口在5月份短暂回升之后,于5月底再次陷入停滞。由于中缅口岸孟连县持续发生疫情,导致当地锡矿从5月底开始一直无法运送。

  据当地贸易商表示,封控最早将于6月底结束。而今年前几个月得益于缅甸佤邦政府的库存抛售,缅甸矿进口量大幅增加。但是目前缅甸佤邦政府库存已经不足原来的四分之一,加之矿山产量长期处于低位,未来即使口岸运输畅通,进口量仍可能呈下降趋势。

  此外,其他国家锡精矿的进口也受到国内价差反转的影响,在5月份以后大幅缩减。另外,受内蒙古疫情影响,当地一些较大型的锡矿山目前无法运输生产物资和锡精矿产品。综上所述,未来几个月,国内矿端供应可能会再次进入偏紧状态。

  业内人士:锡价趋势逆转尚需更多耐心

  “在锡价前期振荡回落后,市场期待已久的国内锡产能产量检修、减停消息在这两日集中兑现。”国投安信期货分析师肖静表示,市场对冶炼厂停产检修有预期,不过此次停产检修涉及企业数量较多,将影响6、7月份国内精锡产量。但具体到锡价,则需综合考虑前期下游受疫情运输干扰等的备货情况、包括进口在内的流通货源以及终端消费的回暖。

  肖静表示,锡上游集中减停,意味着原料库存保值告一段落,锡价寻找强支撑的下跌速度可能放慢,需要重点关注国内锡库存、伦锡跌势对进口窗口的影响以及锡矿、精锡的进口情况。长期来看,锡价开始进入较合理的报价区域,但技术上的强支撑在更低位置,耐心等待此轮锡价跌幅到位,这将提供极好的战略配置机会。

  一德期货有色金属分析师吴玉新表示,国内锡供应显著收缩,包括冶炼厂减产以及进口回落,需求后期回归可能性较大,但还是要由高频数据来跟踪,需要看到供应收缩传导至现货,现货升水回升、成交回暖、库存显著回落,届时锡价或才会构建坚实支撑。

  “展望后市,随着我国主要供应区域(云南、广西为主)冶炼企业加大集中减产检修,展现出减产保价调节市场的强烈意愿和坚决行动,行业抱团取暖大范围减产有助于减少锡市基本面压力,帮助锡价止跌企稳收复部分失地。”顾冯达预计,三季度锡等有色品种料出现双边剧烈振荡,上方受到金融市场风险偏好不稳的压制,建议短期谨慎观望,投资者和机构谨防异动,产业套保则聚焦期现基差风险,中长期有色板块将更具相对配置价值。

作者来源:新浪财经

原标题:突然跳涨,一则消息引发锡市“虎躯一震”!行业“抱团取暖”,锡价能否重回强势?

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