从50万到170万,基金经理教你做交易?

从50万到170万,基金经理教你做交易?

本文整理自王奥林老师3月23日在第49期交易面对面上的分享内容。

活动上,王奥林老师结合近期股票和股指行情全面分享了他的交易方法和交易技巧,特将本次培训的精华内容整理分享给大家。

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结构性模型

在结构上对市场进行划分如上图所示,即分成了60分钟、日线、周线、月线、季线,具体来看:

如果是60分钟级别,每一波行情起来或者下跌时,整个指数波动空间可能是3-7%,持续时间可能1到3天,仓位大约是3成底仓。比如,大盘运行到3100点附近,然后60分钟开始往下掉,这时候很多股票可能就亏了3-7%。持续时间的话,可能1到3天,比如上周四开始跌的话,那么它可能跌到下周一才是买点。如果在上周五进场的话,就很容易出问题。所以级别比较小,行情还没有表现出来时,尽量避免新开仓,增加仓位。凭主观交易,仓位上一定要稍微控制一下。

如果是日线上,波动空间是7-15%,时间上可能是1到3周,仓位是5成。比如,3月7号开始大盘日线出现高位震荡,那我们的介入点可以往后拖1到2周,等到震荡箱体更明朗之后再做。 

周线、月线、季线同理,从上图可以看出,波动空间上存在一些规律。如3-7、7-15、15-30等,持续时间上也有个比较有意思的逻辑,就是60分钟级别的持续时间按天算,日线级的持续时间是按周算,周线级别是按月算。

比如,这一波行情是属于周线级别的反弹,那起码要弹三个月,周线差不多反弹完时,幅度应该在30%左右,这个是可以预判的。也就是在行情还没有发生的时候,应该通过这种结构性和周期性去预估,然后进场时记得带止损。

如果做股票的话,可以记一个比较简单的指数折算口诀。什么叫指数折算呢?比如大盘涨或跌了20个点,那通票波动幅度一般是两个点左右。大约是指数的点位除以十,然后乘以1-2,就能够大致推算出来一波行情如果启动之后大多数股票会涨多少。 

月线级别上,要留意流动资产配置,季线级别上,要留意流动资产和固定资产的转换。大类资产配置其实也符合这个周期。比如根据我的经验,出现一波牛市后,等牛市结束后就买房,房价会涨。

所以在级别上,它有一个大致的预估,但是这只能帮我们做一个辅助。做的话肯定也要考虑市场环境、板块轮动、个股或者交易品种、交易位置以及分时波动等都要考虑清楚。 

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波动区间理论

波动区间的模型就是大波动+2.5~4天震荡+大波动,即一个大波动之后,可能是两天半到四天的震荡,一般是不太容易超过四天的。

根据我们总结的规律,如果今天行情是一个单边走势,涨的特别好的话,一般都认为开盘会高开,而事实上,真正特别赚钱的行情,早上并不会高开很多,而是微红盘。如果是高开,通常会回补缺口,之后才开始进入到正式行情当中。另外一个特征是收盘价离开盘价较大。那么这一天最好的策略就是早上补完缺口再买进去,然后下方设止损。如果止损打穿就认命,如果不打穿,就在收盘前平掉,然后等明天的行情。

如果昨天的行情是大阳线或者是大阴线,那么它未来的2到3天里面,大概率走势上一定要出现穿均(穿越均线)。就是不管涨多高,都要回踩均线,不管跌多惨,也会上探均线。震荡区间内要做的,就是在偏离比较多的时候,开始找一些小周期的买点做进去,然后等它穿均,之后找个合适的价格出掉,不穿均的地方把它作为止盈或止损线。这做法的目标就是从它的偏离值做到均价线的地方来产生收益。

这是通过找波动区间来做股指的一种方法,另外再补充一个知识点,就是通过证券指数叠加,来增强对股指方向的判断,这种做法对做空效用更大。 

股票中的一线权重股,包括金融股、房地产和中字头股票,对指数的影响是非常大的。像央企属性的股票,它每一个细分板块对指数的贡献一般在15个点左右。二线股即行业股、周期股等对指数贡献相对少点,在10个点左右,所以我们经常看到市场涨了4、5个点之后,才开始轮到这种板块。

我们可以通过指数叠加来让自己做股指的时候能够跟股票对应起来。比如我们叠加一个证券指数,像前几天如果大家在盘中做空的话,其实就是做的证券的冲高回落。证券真正能涨,应该是之前已有2-4个股票封涨停,整个板块涨幅应该在3-5%,在这种情况下,如果盘中再有板块轮动的话,证券才能续涨,否则容易直接下跌或冲高回落。所以看到证券拉的比较高时,可以来盯一下股指变化。如果证券冲高回落了,就存在做空股指的机会。

 

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交易法

01 资金逻辑

做股票不但要关注行业业绩,还要关注资本市场的表现。市场流动性又分场内资金和场外资金,场内资金主要看能不能驱动、减持不减持,场外资金要关注流入量、资金属性等。以资金为导向,再结合指标、关键点位来做判断。

02 趋向与反趋向指标

反趋向指标一般领先或者同步于价格,经常在价格反转之前反转(波动、拐点),如KDJ、RSI、WR。趋向指标是滞后或者同步于价格,经常在价格反转之后反转(资金、力度、趋势的延续),如MACD。

03 区间级别

任意一段区间中,大级别包含小级别,大级别的K线,从小级别看是有结构的,结构反应趋势与相对高低点位。从赚钱层面讲,做短线还是做中长线是韭菜会不会做的区别(极有天赋的还是玩超短)。从技术层面讲,能够把握大趋势阅读小K线是像高手迈进的关键。     

04 定点、择时

比如说有个A点,有个B点,我在市场当中是怎么判断A、B点的相对高低呢?本质上我们是通过相对的参考系来看它的位置高低的,即在市场中判断一个位置,是通过历史上已经形成的走势的相对位置来判断。

做定点,其实就是找到一些参考点。像资金的建仓、加仓或者调整结束、低位换手、恐慌盘等在图表当中应该会有比较明显的迹象。比如跳空缺口,可以等回踩缺口之后再做。在缺口补的差不多时,找一个结构性低点,比如下影线的地方进场,就会安全很多,因为你的位置是在上一波资金进场的位置,而且上一波资金已经做了换手。一般在前低附近操作的话,就是下方设止损,然后等定向。在定点这些关键点时,要有双向考虑,对上涨和下跌的情况都要做考虑。择时就是找到行情最早的起点位置,这样能够极大增加交易成功率。

通过定点寻找位置,通过择时寻找拐点。定点从右往左寻找相对位置,择时从下往上找拐点信号。

上面这六种点位在市场当中都比较重要,是交易中用到的一些参考点,可以记一下。

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春季行情

近期这波行情一是外围压力,就是倒逼国内金融供给侧改革,二是科技创新的推动,因为贸易战明显暴露了我们的短板。

金融供给侧改革主要是金融开放,国内资本市场还不够成熟,而且这一轮有一个很独特的现象,叫做以市场化手段解决股权质押问题。股权质押问题去年很严重,下跌可能导致爆仓,所以为了暂时不爆仓,只能先涨。所以今年春季的行情部分原因是由于用市场化手段来解决股权质押问题。

再就是科创板上市的问题。科创板上市,大家可能考虑到会新增企业,但是国家可能考虑的更长远一些。像阿里、京东这类公司因股权架构、经营状态等原因不可能在国内A股上市,而美国是可以接受完全在国外土生土长的公司。所以我们要做到未来允许国外公司直接来大陆上市这个层面的话,必须要做一个这样的配套市场即制定科创板。这是比较长远和乐观的想法,近一点讲,主要是为解决国内的科研公司。但是从国内投资者的素质、投资手法看,大概率还是会炒泡沫。

A股市场历来有个传统,叫做避重就轻。如果有中小板,那未来起牛市可能做中小板;如果有创业板,未来起牛市就配置创业板。等科创板真的开了,建议还是小资金进场以熟悉为主,因为还没到赚钱的时候。

就目前行情来看,按理应该把月线反弹完,但是目前所处位置应该属于日线高位,做箱体震荡。这个箱体有多大,其实现在也没有完全画完。这个箱体到2950或者下到缺口,都是有可能的。深成指代表小股票,现在周线已12连阳,这在A股比较少见。上证指数最难的是九连阳,有九阳神功十面埋伏的说法。就是说上证指数达到9连阳时可能要出现比较大的回调。因为股票越到后面,买的越多,进场就越多,涨势就越快。快到一定程度就会产生换手,就会有震荡或者调整。深成指周线12连阳后也需要适当的换手。

机构方面,中国人的惯例春节之前是不会找别人要钱的,所以国内募资要到春节后。在行情全年下跌的情况下,为了能募集到资金,机构一般到了年底会拼命打一波行情出来,把业绩做起来。如果是全年上涨的行情,一般2月份到4月份有个春季躁动,躁动完之后到6月份要定向,因为到了5月、6月,很多的工业数据就出来了。 3月份到5月份一般是围绕年报行情。另外,这时也会出次新股和高送转,这是A股上的惯例。所以春季行情可以关注一下。

再就是A股上有消费周期,一个是618,一个是双十一。A股市场炒作规律一般提前半个月到一个月,比如对于618行情,应该是从4月份左右。4月份等指数试探低点或者突破之后又回踩,那么物流股、消费公司等跟购物节相关的股票可关注。

6、7、8月份属于产能周期,一般的工业类公司、制造业公司在一、二季度拿订单,三季度达到产能高峰,可以对应A股市场上的周期股。

A股市场一般有两波炒地图,一波是两会之后,一波是在下半年叫暴雨炒地图。暴雨炒地图就是看哪个地方雨灾比较重。也就是3到4月份,7到9月份这两个节点。

公募方面,一般存在的问题是,如果年底业绩高的话,来年的考核压力就会大,所以有将业绩做惨的倾向,即年底业绩如果比较高,就会往下打一点。 

总结一下顺序:最近可能还会有两会炒地图的余温,到3-5月份主要是年报高送转及业绩稳定的行情,4-5月份会出现消费股的行情。

就短期而言,主要的问题是目前的箱体该怎么办?

成本低的如2400到2600的,基本上是半仓以上。如果是跳空缺口之后进场的,比如2850到2900成本,仓位不能太大。A股市场上通常会存在M型,那如何在遇到中继或者箱体时识别是不是M呢?根据以往的经验,通常是先比较一下高点,就是确定这个地方到底是M还是N。N就是反弹时高点并没有之前那个高,同时它往下跌穿,这个时候就很容易出问题,所以需要识别。当前这一波毕竟也没创新高,也需要再看。如果能创新高,这样一个震荡之后,会大概率再上一波。所以3月底到4月,也是在验证箱体高低点,来确定它是像13年一样,最后深跌还是再把市场上推300或500点。

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其他理念要点

牛市行情一般属于季线级的行情。

板块轮动是比较复杂的,可能刚开始是权重股,然后小股票,再是周期股等。

指标只能作为一个温度计,只能告诉你体温多少,但不能告诉你要吃什么药才能好。

不管是波浪理论的ABC,还是缠论里面的中枢,不管是一些老的交易体系里面上涨中继,还是箱体,都解释一个东西,就是涨太快了,它得停一下。

在市场中寻找交易机会,其实就像到个陌生地方查地图一样,也是沿着从大往小的方法来找。

时间孕育利润,位置决定性质,心态决定成败。持有头寸的时间和周期需要比较久,才可能跑出收益。到了某一位置,很多因素已经兑现后,就很难再继续上涨或下跌。

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THE END
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