【全球市场】 美股下跌何时诱发美联储转向?—全球资金流动监测仪2022年第六期

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本期焦点:本文分析了历史上美联储暂停加息以及开始降息行为和标普500收益率最大跌幅的关系。

 

2022年5月后两周市场压注美国通胀见顶以及美联储加息前景缓和,美股一度出现明显的资金流入。发达欧洲股票市场流出幅度扩大。

 

2022年5月,全球债市连续五个月表现为净流出。资金大幅流出中国债市,续创2011年8月以来的最大流出记录。欧洲债市连续五个月净流出。英国股债市场创2010年以来的最大净流出。资金继续流入长久期和国债,流出中短久期。新兴市场各币种债券继续净流出。

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  • 本期焦点:

 1、美联储加息行为与标普500指数最大跌幅 5月最后两周市场压注美国通胀见顶以及美联储加息前景缓和,美股一度出现明显的资金流入。不过6月10日公布的美国5月CPI再次超预期,市场对于美国通胀3月已经见顶的希望破灭。美国5月CPI同比8.6%(非季调),续创四十年新高;核心CPI同比上涨6.0%,高于预期的5.9%。当前美联储的加息进度都已显得落后,美联储6月如期加息75bp,年内剩余议息会议可能保持大幅度加息。 美股持续下行是此前市场认为美联储加息前景或阶段性缓和的重要原因之一。我们分析了二十世纪五十年代以来美联储暂停加息以及开始降息时标普500距此前高点的最大跌幅,其中美联储暂停加息指从上一次加息之后四个月内未加息的时点,开始降息指过去三个月来美联储首次降息的时点。

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本报告内容仅对宏观经济进行分析,不包含对证券及证券相关产品的投资评级或估值分析,不属于证券报告,也不构成对投资人的建议。

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