湖北纯碱玻璃产业实地调研报告

作者:美尔雅期货 化工小组

《某碱厂A》

一、公司基本情况

1、产能

总产能70万吨,夏季将近减产10%。25万吨产能轻碱转重碱,一般留有10万吨轻碱自用。后续计划氯化铵产能扩增至160万吨

2、价格

华东现货3000元以上,湖北轻碱价格在2850-2900元之间,西南价格约为2900元,公司纯碱2900元,氯化铵1600元。

3、运输

公司纯碱发往湖北、浙江、安徽、广西等省份。运费低廉,武汉到安徽芜湖水运110元到嘉兴水运110元,到萍乡火运90元,到南宁火运160元。后续当地河道打通,到芜湖、嘉兴的水运运费将降至80元,将增加运输优势。

4、成本利润

成本大约为2300元,联产利润约为2200元。技术升级使得轻碱、重碱成本都增加。轻碱只需要达到国标、合格品以上即可,重碱则需要优等品等级。公司目前生产的轻碱、重碱均为优等品,成本有所增加。(公司轻碱转重碱成本为150,高于行业平均水平)

5、需求端

目前公司订单充足,月末可接满下月订单。轻碱下游①泡花碱:产品库存在增加、出口情况并不好。②焦亚:运营水平高的厂商利润达300-500元,运营水平低则100-200元。当前焦亚订单不是很好,终端下游对高价焦亚持观望。③两钠:两钠处于微利,下游市场一般,但并没有减产。硝酸钠下游需求比去年差。亚钠主要作为燃料、农药中间品,客户集中于江浙沪,上海疫情压制了亚钠下游厂家对其需求。④洗涤剂及碳酸锂需求稳定。⑤日用玻璃:能源从煤改气,生产情况稳定,目前仍有盈利。

二、企业观点

1、供给端: 观望碱厂检修情况是否超预期,海化、金山等大厂是否检修。小厂检修对产量、价格影响不大。明年五月远兴可能无法如期投产。

2、库存:前期碱厂大量低价订单,去货速度快,但随着投机需求缺乏。后期库存下降速率将小于前期。

3、价格:未来两个月降价的可能性不大。下游厂家对纯碱高价的抵触情绪高但没有停工,下游厂家依然在生产,对纯碱仍有需求。碱厂观望下游玻璃厂是否冷修,偏谨慎操作。

《某碱厂B》

一、公司基本情况

1、产能:采用联碱法生产纯碱,年产能110万吨。7月份可能有检修,但持续时间不会很长,高利润下会压缩检修时间。

2、销售状况:目前订单充足,销售方式以直供为主。

3、需求端:

轻碱下游:

①日用玻璃:公司下游的日用玻璃客户表现强于去年,开工率有提高。

②两钠:公司下游两钠企业开工率100%,利润比纯碱要小。

重碱下游:

①平板玻璃:行业日熔量为17.5万吨,高于去年同期,对纯碱需求略有增加。

②光伏玻璃:今年光伏对纯碱需求量130-150万吨。

认为纯碱下游略微盈利,玻璃可能亏损,对纯碱的需求还在。轻碱下游的纯碱库存大约为10天,正常可能20多天。玻璃的纯碱库存在30天,正常可能45天

二、企业观点

1、供给端:曾参观调研其他纯碱厂家,认为到明年上半年为止,没有一家纯碱厂商能够增产,包括连云港的公司、红四方等,远兴可能明年5月也难以投放。

2、价格:七月定价以涨价为主,计划涨价30-50元。对于今年纯碱偏乐观。

 

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