[早盘策略] 铜
【市场分析】：周三铜价反弹力度不佳。临近半年底，企业逐渐进入结算周期，持货商为抛货换现纷纷下调报价甩货，叠加进口非标铜货源较为充足，1#电解铜价格支撑不强，甚至出现贴水报价，但成交寥寥。29日上海市场电解铜现货升水报5元/吨，降幅略大于其他市场。下游实际需求持续低迷，预计现货升水将承压运行。目前矿端干扰因素较少，铜冶炼厂检修基本结束，基本面呈现供强需弱格局。
【投资策略】：策略上建议采用空头思路。
[早盘策略] 贵金属
【市场分析】：隔夜，内外盘黄金期货普遍下跌，美债收益率全线下跌，美元指数继续收涨。基本面，美国GDP数据低于预期，加剧了经济可能走向衰退的担忧；因此，投资者对避险资产的选择上增加，但以美元货币为主；黄金由于美联储坚定收紧货币政策抗通胀，导致实际利率攀升，金价继续处于拉锯状态。近期金价或维持弱势，长期仍建议按照衰退思路配置黄金。
【投资策略】：做多金铜比
[早盘策略] 国债
【市场分析】：昨日国债期货集体收涨，10年期主力合约涨0.10%，收99.78元，5年期主力合约涨0.06%，收100.995元，2年期主力合约涨0.03%，收100.88元。
资金面，上海银行间同业拆放利率(Shibor)涨跌互现，隔夜shibor报1.4380%，与前一交易日持平；7天shibor报1.9800%，下跌1.20个基点；14天shibor报2.1160%，上涨7.30个基点；1月shibor报1.8950%，上涨0.10个基点；公开市场方面，央行本周三进行1100亿元7天期逆回购操作操作，因当日有100亿元逆回购到期，当日实现净投放1000亿元。政策面，中国人民银行货币政策委员会召开2022年第二季度例会，分析国内外经济金融形势。
【投资策略】：策略方面，预估本周期货市场震荡，继续看跌T2209
[早盘策略] 股指
【市场分析】：周三沪深股指回调，创业板指跌破2800点关口。上证指数跌1.4%报3361.52点。北向资金净卖出16.83亿元。央行货币政策会议表示统筹抓好稳就业和稳物价，稳字当头、稳中求进。美国一季度GDP再遭下调，消费支出大幅下滑。美联储主席鲍威尔表示，美国经济状况和劳动力市场“强劲”，应该可以避免衰退。总体，近期A股市场对基本面改善预期不断强化，关注盈利能否企稳回升。关注主要经济体货币政策动向。
【投资策略】：逢低布局多单。可通过股指期权对冲现货、期货持仓风险。
[早盘策略] 淀粉玉米
【市场分析】：6月29日，国内玉米现货价涨跌互现，国标二等玉米市场价格在2695-3090（元/吨）区间浮动，玉米隔夜主力C2209跌0.64%报2793。外盘方面，美玉米偏弱运行。中储粮确认7月初停止拍卖稻谷，当前价跌因素集中于中储粮的玉米竞销拍卖活动和外盘走势，供需收紧趋势下，国内市场仍看好玉米中长期行情。近期关注国内抛储力度和国际加息政策对玉米行情的影响。玉米淀粉方面：国内玉米淀粉现货价稳中有跌，市场价格在3080-3630（元/吨）区间浮动，玉米淀粉隔夜主力CS2207跌0.63%报3179。当前玉米淀粉走势跟随原料玉米行情调整。
【投资策略】：玉米：C2209合约关注价格回调时逢低做多机会。 玉米淀粉：关注空CS2209多C2209套利机会
[早盘策略] 生猪
【市场分析】：6月29日，国内猪价偏强，各地陆续突破20元/公斤，河南地区生猪出栏均价20.14元/公斤，较上日涨0.39元。现货猪价持续走高，屠宰企业利润持续为负，接货动力低，市场情绪仍然偏强。玉米豆粕价格大跌，令养殖利润快速转好，养殖户压栏意愿增加。09合约1m波动率在24.7%左右，较上周明显提升。猪价持续反弹后，收储或暂停。短线猪价偏强。
【投资策略】：短线猪价偏强，关注远月套保机会
[早盘策略] 黑色金属
【市场分析】：截至6月29日晚间收盘，螺纹钢2210合约收于4399元/吨，基差为-20元/吨；热卷2210合约收于4425元/吨，基差为98元/吨；铁矿石2209合约收于815元/吨，基差为-4元/吨。消息面，据Mysteel监测237家贸易商，本周一、周二建材日成交量分别为17.3万吨和19.1万吨，高于上周日均15.5万吨的水平。一方面，随着钢厂持续扩大检修范围，黑色期货走强，钢坯连续拉涨，均提振市场情绪，近日投机性需求释放，终端采购量有所上升。另一方面，由于房地产市场恢复缓慢，部分工业企业在满产达产上仍存在差距，以及高温多雨天气等因素影响，对钢材需求持续性仍存疑。综合来看，市场情绪乐观中保持谨慎，钢价呈现震荡偏强。
【投资策略】：观望为主。
[早盘策略] 油脂
【市场分析】：昨日豆油现货价格下跌100-160元/吨，棕榈油下跌100-300元/吨。关注美国农业部今晚公布的作物播种面积报告以及季度库存报告。GAPKI显示4月底印尼棕榈油库存达到创纪录的610.3万吨，印尼表示正在起草新的食用油销售规定，令更多的企业获得出口配额，印尼加速出口对马棕油的出口需求产生较大影响。当前受宏观因素和能源价格影响较大，油脂板块有回调需求，建议逢高布局空单。
【投资策略】：建议逢高布局空单
[早盘策略] 豆粕菜粕
【市场分析】：昨日豆粕现货价格涨跌互现，-40~+30不等。USDA数据显示截至6月26日当周美豆优良率为65%，去年同期60%，关注今晚播种面积和季度库存报告。目前下游采购以观望和执行前期合同为主，而豆粕的库存仍在攀升，部分油厂采取停机消化库存的方法，现货压力依然较大。
【投资策略】：日内短线操作
[早盘策略] 棉花棉纱
【市场分析】：周三郑棉继续反弹。棉价超跌后，市场对于政策面的乐观预期助力此轮反弹。近期盘面价格下跌后市场点价氛围回暖，但多是后点价合约，市场目前走货运输情况依然不乐观，淡季更淡现象凸显。近端纺纱利润有所修复，但由于纺企库存积压过多，纺纱依然处于亏损状态。在美国疆棉禁令的封锁下我国订单情况表现不佳。目前政策面利好或助力内需的扩大，短期或刺激市场做多情绪，投资者需关注宏观政策消息的影响。
【投资策略】：CF2209可逢低布局少量多单；期权方面可买入看涨期权
[早盘策略] PP
【市场分析】：国际油价小幅反弹，市场避险情绪消退。近期虽国内检修企业逐渐增多，但新增投产装置陆续释放产量，贸易商出货压力不减；目前终端订单量疲软，成交氛围平淡，拉丝主流徘徊在8400-8700元/吨。下游塑膜、塑编、无纺布处于需求淡季，多数制品企业订单跟进有限，基本上维持按单采购。预计后期PP行情偏弱震荡。
【投资策略】：国际油价波动加剧，PP2209合约再创日线新低，预计短期仍将偏弱寻底之旅，警惕技术性反弹
[早盘策略] 塑料
【市场分析】：国际油价小幅反弹，市场避险情绪消退。石化价格上调，市场报盘跟随为主，业者观望情绪浓厚，成交偏弱，线性主流8400-9050元/吨。石化临时停车装置增加，供应减少缓解上游库存压力，但市场销售不畅，煤企库存累加。地膜需求淡季，企业停机为主，部分企业以来单阶段性开工为主，产量较少。行情持续下行终端采购谨慎，贸易商出货压力较大，中间商库存小幅累加。预计短期PE行情偏弱震荡
【投资策略】：预计短期L2209合约上方8600压制较强，短线波动区间在8200-8600，建议低吸高抛谨慎操作。
[早盘策略] 甲醇
【市场分析】：甲醇09反弹，产区成本估值平衡打破，西北主产区签单量单日大幅增加。市场在需求好转后开始发力，江苏市场主流价在2680元一带。6月港口库存到港情况环比先降后升，后续到港继续观察。伊朗为主的海外开工率仍然较高，进口冲击压力仍然存在；当前节点下不用过于看空，过度演绎下目前情绪偏离也有一定放大。同时注意后续情市场修复情况。
【投资策略】：多单连续反弹后可止盈
[早盘策略] PVC
【市场分析】：悲观情绪释放叠加下游订单未恢复，社会库存累库后PVC现货成交量在7500一带略有放量。09合约周末松动。华东点价09+50元左右。6月供应持续在检修季；后续要继续关注出口价格及潜在需求增量能否兑现。华东地区电石法主流报价7500元，09合约华东主流报价基差缩小，电石成本支撑尚可，社会层面库存累库，需求端开工环比仍未有明显支撑，重点在于后续需求端兑现情况，预计短期PVC在订单恢复补量后逐步企稳。
【投资策略】：09观察3日内企稳状况
[早盘策略] 铝
【市场分析】：本周市场维持窄幅震荡，强预期和弱现实是当前现状，叠加美联储激进加息，造成整体工业品承压。目前看，全国疫情逐步放开带来的复工复产和积极财政政策是当前两条宏观主线，但强预期下的相对谨慎的成交，是目前主要矛盾，叠加加息预期，市场或将进一步承压。
沪铝基本面：供给端因处于高位，是否因为利润缩减出现停产检修仍需观察，电解铝社会库存逐步走低，符合季节性规律。氧化铝港口库存开始出现反弹，下游铝棒库存维持平稳。成本端：随着铝价继续下跌，生产企业利润也在2000元/左右波动。目前需求后置的预期炒作已被市场消化，后续消费的实际兑现成为左右市场价格的方向，若市场进一步加息，铝价也将进一步承压。
【投资策略】：期货交易策略：本周方向性趋势向下 卖出策略
期权交易策略：波动率有下行趋势，延续卖出看涨期权策略。
备注：
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