我对期货的思考

一、期货市场

如果有人说赚钱很简单,我只能说,他要么是大神,要么太年轻。因为市场随便做一下,都有50%的概率能赚,所以觉得赚钱很简单。有句话讲期货市场一年十倍多,十年一倍少,当你有这个感受的时候,明白赚钱难的时候,恭喜你,离赚钱近了一步。

亏钱了及时止损,赚钱了放飞盈利,小亏大赚,不就发财了?损一次又一次,下次还有没有信心干进去?盈利不走做电梯甚至变亏钱,一次一次又一次,下次还有没有信心干进去?有信号干进去,下次出进场信号正好在打电话或上厕所,错过了,要不要追?一追又套又损,不追行情轰轰烈烈,错过了。即使上车了,能不能拿得住,即使拿得住,最后在见顶前的大回调中,又能保住多少?

二、没有一种交易方法,能适应所有的品种所有的行情。

即使有这么一种方法,还要看与个人的个性适应不适应。市场和方法和个性三者匹配的话,交易才能做好。一旦有这种方法,可能意味着你有了持续赚难的能力。持续赚钱的能力,又怎么会这么容易获得?一个适合自己的交易系统,一般是趋势系统,在适合的行情之下,然后就能够赚钱,震荡行情中会持续亏损。系统如果不适合自己的话,什么行情都赚不到钱。任何正确的方法都会有阶段性的亏损,当交易次数多达到2000次以上时,甚至会有连亏10次以上的情况。

三、交易没有什么铁律,只有一针见血的认知

市场上流传着很多东西,都是理论上的,一旦实战中的话就会变形。举个例子,止损永远是对的,但为什么克罗,葛卫东,林广茂都在扛单?克罗在2.00美分/磅左右买原糖,单是麻布袋成本加上装糖的人工就超过袋里面所装糖的价值,以那么低的价格买进,他怎么会赔?市场并没有向他所想的那样往上爬,反而是继续向下……一直跌到1.33美分/磅!接到追缴保证金通知书,最后只能四处找朋友,亲戚借钱追加保证金,才避免账户被强平。扛了很久,最后涨到66美分/磅,暴赚。

不去“截断亏损”,而是坚持紧抱仓位长达2年之久。这是需要何等大的信心和耐心!想想如果市场没有后来的飙涨,而是继续下跌,跌到他暴仓。他损失的不仅是金钱还有时间和机会的浪费。也没有了克罗谈投资策略这本书。他的书里一直在讲,趋势跟踪。他做的是,抄底,死扛。死扛的还是葛卫做空螺纹,林广茂做多棉花。

一定程度上讲,克罗,林广茂是幸存者偏差的结果,止损当然是对的。从另一个角度来说,对基本面有深刻的认知和理解的情况下,仓位又不大的情况下,止损又是错的。

交易没有什么铁律,只有一针见血的认知,只能自己实战中去提升自己的认知,磨合出来属于自己适合自己的交易系统。

四、短线暴利可遇而不可求

对短线暴利的喝望,是一杯毒酒,无数人仍在喝。我见过太多资金翻几十倍又打回原形的交易员。短线暴利让人陶醉,大部分人来到期货市场都是等的是短线暴利。而且事后从日线看市场确实给出太多太多短线赚取暴利的机会,只要重仓干,十倍20倍不在话下。但是很多行情半途而废你是看不到的,盘中分时线无数次洗盘,无数次假突破你是看不到的。期货市场100个人有99个为暴利而来,这99个可能98个最后98个要亏钱。暴利是在天时,地利,人和同时有极佳的运气的情况下的结果。有太大的偶然性。

有人说事先发现一个大机会,重仓一把,不发财了?事实上任何行情事后看是唯一的,事前都有多重路径可走,行情可能随时夭折。克罗在原糖跌破包装成本,技术面右侧2美分进场最后又跌到1.3美分,这足以把99%的追求重仓暴利的大师暴仓了。未来没有百分之百确定性,这一点认识不到,永远是个赌徒。

五、浮盈加仓 一把亏光OR成就辉煌

所有建议重仓干的方法,都是走向韭菜之路的方法,重仓赌博得来的所谓一年10倍以上的利润,除非你撤出市场,不然最终都会还回去。有些人建议别人重仓去赌,并且前提条件是大方向一定是对的,基本面一定是对的。只能说对行情的理解太肤浅。基本面是可以变的,技术面更是随时会变的,事后永远是一定的,事前永远是不确定的。很多人举例身边谁谁赚了多少倍来论证重仓可以大赚,建议去补补概率论的课。

市场上流传的绝技浮盈加仓,看起来以比较有限的风险博取暴利,实际上也是赌。只不过比那些拿本金重仓去赌的赌徒更高一级别。以利润赌更大的利润,赌盈了暴利成就辉煌,赌输了,把利润一把亏光

想快速赚取暴利,这可能是相对科学的方法。但你要有强大的心脏,承受一次次把利润回吐回去。

六、行情的本质

商品期货市场的短线行情,与三体人的短期天气一样,从价格直接推动力上看,有四股力量的推动,场外多头进场,场外空头进场,场内多单平仓,场内空单平仓。从操作策略上,有做单边,有做套保,有做套利。从交易方式上,有量化派,有技术派,有主观基本面派。影响价格的有基本面,技术面,消息面,可以讲,商品价格短线走势类似三体问题。

商品期货走势简单分为趋势行情与震荡行情,有点类似三体人的恒纪元与乱纪元。

三体星就经常被这三颗恒星抢来抢去,三体星上的昼夜情况无法预测,四季情况全看运气。星球上经常会出现异常炎热高温的时刻,也经常会出现异常严寒的情况。三体人在乱纪元,为了不被极端气杀死,主动脱水。成为一张干皮被储存起来。等到星球环境良好时,再集体浸泡苏醒,开始正常的生活。

在交易市场里,你以为的确定的趋势,随时都可以转折。除非你有一万亿可能操纵行情,不然别傻傻的说行情一定涨或一定跌。

七、动能势能的转化

商品价格的运动规律存在着两个作用力:动能、势能。价格的动能和势能是可以相互转化的。

当一个商品价格太低或者太高,往往是势能主导(也就是估值主导)。只要估值一出现问题(太低或者太高),势能的作用就凸显,让价格发生变化。太高的会跌下来,太低的会涨上去。

当一个商品在上涨或者下跌的过程中,往往就变成了动能主导,价格的动能本质是价格寻找驱动。在上涨或者下跌的过程中,价格驱动往往就是供需、库存、开工、利润率等。只要这类要素中某一个主导了这个商品,价格就会能够围绕这个驱动一直运行下去。

直到价格动能的故事无法继续下去了,也就是商品要么是绝对的高位要么是绝对的低位,那么商品的价格势能就起来了。首先是震荡、横盘,然后势能转化为动能,要么一飞冲天,要么瀑布倾泻。

八、正反馈和负反馈

在期货市场里,价格是人交易出来的,参与者的价值判断总是有偏向的,在某些情形下(正反馈),偏向不仅影响市场价格,而且影响所谓的基本面,而基本面一般被视为市场价格的决定因素。

价格不仅反映所谓的基本面,它们本身也成为基本面之一而塑造价格的演化,这种递归关系使得价格的演化变得不确定,从而严重地偏离所谓的均衡价格。参与者的看法影响事件的发展,事件的发展又对参与者的看法产生影响。

价格低位启动,趋势派跟进,期货进一步上涨,反馈到现货,产业链囤货,库存从显性转为隐性,显性现货库存下降,现货更猛的上涨,带动期货上涨,左脚踩右脚上天。直到下游无力转嫁成本,导致需求减少,而生产商利润丰厚加大生产,然后价格见顶。一轮正反馈到负反馈的过程。

价格见顶后,跌势过程中,各环节均不愿意持有将贬值的库存,各路大神囤积的货开始往外出,隐性库存不断的冒出来转显性,看到库存不断上涨,推动现货价格进一步下跌,进一步带着期货跌,跌势中的正反馈。一直到低价导致生产亏损,厂商减产,库存下降。

除此之外,期货自带正反馈与负反馈机制。底部一开始是基本面派进场,然后行情低位向上技术突破,趋势派跟进,进一步的拉升,引发空头大量亏损止损,进一步推动价格。然后正反馈转为负反馈,一直到聪明的多头主动获利了结,以及基本面派空头进场。终结上升趋势。开始下跌中的正反馈。

负反馈的过程是自我纠正的过程。正反馈是自我强化的过程。基本面决定中长期走势,资金博弈决定短期走势,市场情绪决定行情深度和幅度,一旦三因素共振讲产生高确定性的趋势行情。

九、交易的本质&爆仓率

交易就是四个率,胜率,赔率,频率,爆仓率,没有去深入思考这四个率,不可能交易成功。所以建议重仓去赌的方法,基本上都没考虑爆仓率这个问题。

很多有正的数学期望的交易系统,在极端行情下爆仓巨亏,比如刘强,比如付小军,他们没有交易系统?我不信。只要你长期在市场,一定会遇到极端行情,如果你的系统无法在极端行情避免爆仓,你最后一 定会爆仓。辛辛苦苦七八年,一夜回到解放前。

十、如何在期货市场中盈利?

有各种各样的盈利方法,但最后的结果总是亏钱的人多,赚钱的人少。亏钱的两类核心路径,一是重仓大亏,二是频繁小亏,都是利润不足以覆盖亏损,最后导致亏钱。要赚钱,也只有两条路,

要用频繁的小止损博取大盈利,最终大盈利抵消小止损实现盈利。不要止损,或者止损设到很宽,轻仓做很高的胜率最后实现盈利。

从数学上说,两者皆可实现盈利,但关键是,用频繁的小止损博大盈利的时候,你能不能坚决止损,损了还有没有信心坚决开仓,赚了能不能在一次又一次坐电梯后拿住单?用专一投机的大局观的时候,你有没有精力去研究大局观的方向?你仓位能不能做到足够的轻?

要控制回撤,大回撤的交易方法早晚会死在市场里。多品种,多策略、严格止损,控制低回撤的法宝。

投资是认知的变现。我们对市场的理解、能力圈、交易体系和心态,决定了我们的投资结果。靠运气赚的钱,最终都会凭实力亏回去。

十一、天地人三合为一

交易中亏钱的原因各种各样,对市场的方向判断错误,交易系统不合理,有合理的交易系统没能执行,贪婪恐惧懒惰,运气不好,都可能让你亏钱。交易亏钱的原因有无数种,赚钱的原因只有一种天地人三合为一,天是市场,地是交易系统,人是个性。交易系统一定要与个性相匹配,不然多好的系统给了不适合的人,也是要亏的。

紧抓四大核心指标:胜率,盈亏比,单量,爆仓率。以概率的思维,建立一个极低的爆仓率正的数学期望值的交易系统,交易系统一定要与个性相匹配,匹配才能执行,才能坚持下去。坚持下去,才能以复利的方式实现暴利,复利不是投资的目标,而是赚大钱的手段。

作者来源:投资汇

原标题:我对期货的思考

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