是谁偷走了白糖的旺季

  随着气温的节节攀升,白糖价格却跌跌不休,从6月初的每吨6100元左右下跌到近期的5800元附近。跌幅不大,侮辱性极强。

  为什么在需求的旺季,白糖却展开了一轮下跌行情?

  淡季反季节上涨抬高了白糖价格重心

  从12月底开始,白糖在新榨季减产的利好支撑下逐步上涨。广西白糖现货从每吨5700元左右上涨到6月初的最高点,每吨上涨了大约400元。云南糖现货从每吨5550元左右也涨了每吨400多元。

  支撑白糖淡季上涨的因素包括今年北方甜菜糖大幅减产、国内主产区出现严重的洪涝灾害、原油价格大幅冲高带动乙醇价格突破历史高价等。国内各大制糖集团在整个上半年都在小幅调高价格,广西个别糖厂一度出现惜售的行为。同期国际原糖价格保持在高位震荡,带来进口加工糖成本高企,配额外利润持续保持负数,持续抑制原糖进口,也一度成为国内白糖上行的底气所在。

  销糖率进度落后,有待旺季需求提振

  截止到6月30日,国内白糖销售总量是601万吨,榨季产糖956万吨,销糖率为62.87%。而去年同期是64.05%。咋一看,数据并没有特别差。

  可是今年的白糖总产量比去年要减产100万吨左右。而且由于进口糖加工利润不佳,导致今天上半年我国进口糖减少了近80万吨。两项加起来,今年上半年国内白糖的供应量少了180万吨,而同期的白糖销售进度比去年还差。

  可见国内白糖需求出现了严重的减量。接下来进入到暑假、中秋、国庆为期三个月的旺季,如果需求没有大幅起色,白糖今年的行情恐怕就难以乐观。

  因为外部环境正在进一步变差。

  巴西、印度的供应高峰即将到来

  巴西目前处于今年的榨季高峰,业界关注的核心在于糖醇比。由于巴西为了调控汽油价格而降低了燃料税,截至6月25日,巴西零售端乙醇汽油比价已经降低到65%,这有助于乙醇汽油的销售。随着乙醇价格的下调和巴西雷亚尔的贬值,巴西乙醇折糖已经低于平水位置,也就是说巴西种植园榨糖比制醇的利润要更高。这会在一定程度上加剧国际市场提高巴西今年白糖产量的预期,从而打压国际糖价。

  印度逐步开始收榨,目前产量形势已经基本明朗。印度今年的白糖产量远远超过榨季初期的预估。截至7月1日,印度产糖3523.7万吨,比去年同期要增加449万吨。当前还有29家糖厂还在生产,而去年同期只剩下4家。印度在接下来的时间李将大力推动白糖出口,这是国际糖价的有一个压力。

  泰国今年降水良好,预计本年度的甘蔗种植面积进一步扩大,单产也有机会进一步提高。预计泰国甘蔗产量将接近1.2亿吨,而白糖产量有机会突破1300万吨的历史高位。

  虽然遭遇春季洪涝,预计我国国内今年的白糖产量依然会增长,最新的预估值是1.50万吨左右。

  所以,现在留给国内制糖集团去库存的时间窗口已经比较有限。国庆之后,国内白糖市场的压力将会越来越大。

作者来源:新浪财经

原标题:是谁偷走了白糖的旺季

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