[早盘策略] 国债
【市场分析】：昨日国债期货集体大幅收涨，10年期主力合约涨0.31%，收100.235元。5年期主力合约涨0.23%，收101.24元。2年期主力合约涨0.07%，收100.945元。公开市场方面央行本周一进行30亿元7天期逆回购操作操作，因有30亿元逆回购到期，当日实现零投放零回笼。上海银行间同业拆放利率(Shibor)多数下跌，隔夜shibor报1.2230%，上涨0.70个基点；7天shibor报1.6270%，下跌2.40个基点；14天shibor报1.5800%，下跌0.60个基点；1月shibor报1.7970%，下跌1.00个基点。数据面，中国6月社会融资规模为51700亿元，前值27900亿元；6月新增人民币贷款28100亿元，前值18900亿元。
【投资策略】：由于金融数据涨幅明显，利空债市看跌T2209
[早盘策略] 贵金属
【市场分析】：隔夜，沪金与comex黄金均弱势小幅收跌，欧元继续单边下行，令美元指数大涨突破前高，金价承压。美元强，欧元弱的主要原因还是市场对于欧洲的衰退预期强于美国，认为现在美国衰退概率较低，但若俄罗斯停止向欧洲供气，欧洲陷入衰退的可能性要高很多。除欧洲外，日本的经济前景存在非常高的不确定性，日元再度贬值。美联储博斯蒂克重申支持7月加息75Bps,让利率达到中性利率在3%左右，并认为美联储能够在加息的同时避免经济衰退。短期来看，加息带领名义利率上行，通胀预期缓和，那么实际利率走阔，叠加欧元日元弱势，美元指数强势，短期金价承压，低位震荡。继续跟踪欧美衰退预期，短期以铜为代表的工业金属出现破位，表明在工业制造环节已经出现衰退信号，继续做多金铜比。
【投资策略】：继续做多金铜比
[早盘策略] 铜
【市场分析】：昨日沪铜再度下跌，上海市场交投维持偏谨慎，买方接货意愿一般。近期进口比维持小幅亏损，但仍有不少进口货源报价。临近交割，部分贸易商存在回笼资金需求，报盘积极，但月差back结构维持在 50~100元/吨低位，持货商让价幅度不大，升水僵持。截止11日，上海地区平水铜升水相对稳定报85元/吨，较其他市场偏强。整体来看，海外经济体加息预期将压制商品价格，部分铜冶炼企业检修恢复后开始追产，市场看空情绪依然浓厚，叠加消费淡季，预计今日沪铜价格延续下行。
【投资策略】：策略上建议延续空单。
[早盘策略] 黑色金属
【市场分析】：昨日黑色系在弱势的现实消费与市场悲观情绪的双重夹击下普跌，消息面，2022年6月，全国各地共开工4744个项目，环比下降31.2%；总投资额31066亿元，环比增长9.1%，同比下降11.1%。6月受暴雨和高温天气影响，全国项目开工数量及投资额同比均有所下降。15家重点房企2022年1-6月销售额合计13686.05 亿元，同比下降45.37%，降幅收窄；6月销售额合计3309.71亿元，环比增63.2%，同比下降37.19%。基差方面，螺纹钢2210合约基差为16元/吨；热卷2210合约基差为69元/吨；铁矿石2209合约基差为-4元/吨。
【投资策略】：底部整理对待。
[早盘策略] 淀粉玉米
【市场分析】：7月11日，国内玉米现货价稳中有跌，国标二等玉米市场价格在2660-3070（元/吨）区间浮动，玉米隔夜主力C2209跌0.51%报2729。外盘方面，美玉米偏强运行。国内稻谷抛储持续进行，产区不良天气扰动和成本支撑下，预计期价在2650-2750区间震荡。近期关注国内产区天气、抛储力度和国际加息政策对玉米行情的影响。玉米淀粉方面：国内玉米淀粉现货价稳中有跌，市场价格在3030-3600（元/吨）区间浮动，玉米淀粉隔夜主力CS2209跌0.54%报3122。当前玉米淀粉供应宽松，走势跟随原料玉米行情调整。
【投资策略】：C2209合约关注价格回调时逢低做多机会。
[早盘策略] 生猪
【市场分析】：7月11日，国内猪价表现偏弱，河南地区生猪出栏价在22.7元/公斤左右，较上日跌1元左右。月初出栏积极性不高，市场供应偏紧，但下游需求较疲弱，屠宰开工处于低位。美元大幅走强，商品市场面临较大回调风险，注意宏观面影响。09合约1m波动率在40%左右，较上日涨1.5个百分点,创出年内新高。短线猪价震荡偏强。
【投资策略】：猪价震荡偏强，参与远月套保
[早盘策略] 豆粕菜粕
【市场分析】：昨日豆粕现货价格上涨10-90不等。USDA作物生长报告显示美豆最新优良率为62%，上周为63%， 去年同期59%近期中西部产区高温干燥天气对作物生长构成压力，CBOT大豆走高。近期豆粕库存因油厂开机率降低导致的供应减少而有所回落，7-9 月作为水产养殖的旺季，加上目前的生猪头部企业养殖利润有所好转，生猪存栏量有所增加，下游养殖需求环比有所好转，但不及往年下游需求的情况，下游采购积极性一般，大多还是以观望和执行前期合同为主。关注USDA7月供需报告。
【投资策略】：日内短线操作
[早盘策略] 油脂
【市场分析】：昨日豆油现货价格上涨70-160元/吨，棕榈油涨跌互现，-90~+20元/吨不等。印尼表示该国计划从7月20日开始将生物柴油中以棕榈油为基础的燃料掺混率从当前的30%提升至35%，目前印尼仍在通过频繁调整政策刺激棕榈油出口，棕油价格仍存一定的不确定性。目前华北、华东等油厂有排队提货现象，库存有降，随着7月大豆到港量减少，油厂开机率或下降，对豆油价格产生一定支撑。宏观影响边际减弱，继续关注能源价格走势，关注MPOB月报。
【投资策略】：回调思路对待
[早盘策略] 股指
【市场分析】：周一，股指IF2207跌1.8%。A股三大股指全天震荡收跌，上证指数跌至3300点附近。隔夜美元指数涨1.24%报108.2193，创20年以来新高，欧美股市普跌，油价金价下跌。数据方面，中国6月社融规模增量为5.17万亿，比上年同期多1.47万亿，信贷总量与结构均向好，6月地方债发行创新高。中汽协公布数据显示，汽车行业已经走出4月份最低谷，6月产销表现更是好于历史同期。海外，市场预计美国6月通胀指标继续高企，7月会继续较大幅度加息。关注地缘冲突及潜在风险。
【投资策略】：建议多单可持有，控制仓位，并灵活运用期权工具管理持仓风险。
[早盘策略] 棉花棉纱
【市场分析】：周一郑棉维持弱势下跌趋势。收储政策终落地，但收储量不及市场整体预期，挺价力度有限。目前棉纺市场维持弱势格局，现货交易氛围持续清淡，港口货源指标差异较大、清关货源较少、内外棉价格倒挂严重导致实单成交难度较大。下游棉纱价格暂稳，采购普遍压价，市场订单匮乏，交投持续清淡。淡季更淡现象凸显。短期投资需关注政策面变化。
【投资策略】：CF2209可逢低布局少量多单；期权方面可买入看涨期权
[早盘策略] 铝
【市场分析】：昨日夜盘沪铝跌破17900元/吨，基本面偏弱逐渐成为市场共识，叠加海外处于加息周期，市场整体偏谨慎，但有色金属品种里沪铝呈明显偏强走势。
宏观面：7月美联储加息75个基点的预期仍在，市场对此利空仍偏谨慎。国内稳增长是主要诉求，一扬一抑，形成鲜明对比。 沪铝基本面：供给端因利润尚在叠加下半年的产能小幅增长，供给仍偏乐观，电解铝社会库存环比周下降1.2万吨，符合季节性规律，但速率开始放缓。成本端：随着铝价继续下跌，生产企业利润也在1400元/左右波动。目前市场在下探前期低点18000元附近后快速拉起，市场暂且观察不到利多因素，且从库存数据上看，去库仍在继续成为减缓下跌的利多因素。目前市场处于微妙的紧平稳状态，一但跌破前期支撑位18200元附近，市场将进一步向成本线靠近。
【投资策略】：期货交易策略：本周方向性趋势明朗，延续偏空
期权交易策略：波动率有下行趋势，延续卖出看涨期权策略。
[早盘策略] PVC
【市场分析】：弱需求现实下叠加下游订单未恢复，社会库存累库后PVC现货成交量在6800元一带寻求放量。V09合约继续走低。华东点价09+150元左右。7月供应逐步恢复；后续要继续关注出口价格及观察需求增量能否兑现。华东地区电石法主流报价6700元，09合约华东主流报价基差稳定，电石成本接近盈亏平衡点，社会层面库存累库，需求端开工环比仍未有明显支撑，重点在于后续需求端兑现情况，预计短期PVC在订单恢复补量后逐步企稳。
【投资策略】：仍在企稳路途中，谨慎抄底。
[早盘策略] 甲醇
【市场分析】：甲醇09继续深跌，产区成本估值平衡打破，低价引起观望后导致悲观情绪愈演愈烈。传统下游市场面临淡季。，江苏市场主流价在2450元一带。预计7月港口库存到港情况环比先降后升，后续到港继续观察。伊朗为主的海外开工率仍然较高，进口冲击压力仍然存在；当前节点下宏观+供需双弱导致情绪下杀，过度演绎下目前情绪偏离也有一定放大。同时注意后续情市场修复情况。
【投资策略】：下边界破位，空头情绪有修复可能，短期整体仍观望为佳。
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