【华安期货早盘策略】 2022/07/07

【华安期货早盘策略】 2022/07/07

[早盘策略] PP

【市场分析】:国际油价大幅回落,造成化工品行情走弱。石化及中油企业出厂价格部分下调,现货报盘跟随下移,市场交投氛围清淡,商家出货不畅;下游用户观望心态浓厚,工厂开工率未有明显好转,整体成交下移,近期虽国内检修企业逐渐增多,整体库存水平仍高于去年同期,煤化工企业库存继续累积。中间商库存略有去化,月初时节库存消化仍将缓慢。需求淡季下游采买力度欠佳,工厂开工率下滑,整体成交不畅,拉丝主流徘徊在8300-8550元/吨。下游塑膜、塑编、无纺布处于需求淡季,多数制品企业订单跟进有限,基本上维持按单采购。预计后期PP行情偏弱震荡

【投资策略】: PP2209合约跟随国际油价走低,预计将延续震荡筑底,在严格设定止损前提下,适当做空操作。 


  

[早盘策略] 塑料

【市场分析】:国际油价大幅回落,造成化工品行情走弱。石化价格多数下调,期货下跌幅度明显,打压商家信心,市场报盘跟跌下行,气氛观望,线性主流8350-8950元/吨。石化检修装置增加,供应减少缓解上游库存压力,塑料石化库存去化,煤企库存累加。终端逢低适量采购,北方棚膜订单少量开启,但市场交投谨慎。国际油价大跌下,预计短期PE行情偏弱震荡。

【投资策略】:预计短期连塑L2209合约上方8500压制较强,短线波动区间在8000-8500,建议空单少量参与。 


  

[早盘策略] 贵金属

【市场分析】:隔夜,内外盘贵金属期货普遍下跌,多数大宗商品继续走低,原油表现相对平稳,欧债收益率短端继续走低,美债收益率全线走高,欧美股指小幅反弹,美元指数涨报107.08,续创近20年新高,非美货币普遍下跌。美国6月Markit服务业PMI超预期高于前值;美国5月JOLTs职位空缺超预期1100万人。美联储6月议息会议纪要公布,市场关注点主要是如何在经济放缓和降低通胀之间进行权衡,预期7月FOMC会议上将加息50或75个基点;多数认为经济增长存在下行风险,包括美联储加息可能产生“超出预期”的影响。短期维持黄金偏弱的观点,继续跟踪欧美衰退预期,短期以铜为代表的工业金属出现破位,表明在工业制造环节已经出现衰退信号,继续做多金铜比。

【投资策略】:做多金铜比 


  

[早盘策略] 铜

【市场分析】:周三沪铜持续下跌。进口货源持续流入补充现货市场,对升水造成较大压力,但月差Back结构再度收窄至100元/吨,对买方存在一定吸引力,昨日贸易商买货尚可。6日,上海地区平水铜升水报90元/吨,较前一交易日上涨20元/吨。近期精废价差持续收窄,已远低于合理价差,精铜格优势对需求提供一定支撑,但整体需求依然偏差。铜价尚未企稳叠加消费淡季,下游企业谨慎接货。整体来看,铜基本面仍较悲观,随着7月美国经济数据公布以及美联储议息会议临近,市场对加息预期担忧再次升温,预计铜价仍将延续弱势下行为主。

【投资策略】:建议空单继续持有 


  

[早盘策略] 黑色金属

【市场分析】:截至7月6日晚间收盘,螺纹钢2210合约收于4238元/吨,基差为60元/吨;热卷2210合约收于4227元/吨,基差为181元/吨;铁矿石2209合约收于743元/吨,基差为23元/吨。消息面,本周唐山地区主流样本钢厂平均铁水不含税成本为3218元/吨,平均钢坯含税成本4163元/吨,周环比下调184元/吨,与7月6日当前普方坯出厂价格3920元/吨相比,钢厂平均毛利润亏损243元/吨,周环比减少64元/吨。本周统计唐山地区35家调坯型钢企业47条型钢生产线,实际开工条数16条,开工率为34.04%,环比上周下降8.51%;产能利用率为41.67%,环比上周上升1.07%, 成品库存71.25万吨,环比上周增加2.3%,厂内钢坯库存20.8万吨,环比上周减少29.37%。

【投资策略】:底部整理对待。 


  

[早盘策略] 国债

【市场分析】:昨日,国债期货集体收涨,10年期主力合约涨0.14%,5年期主力合约涨0.09%,2年期主力合约涨0.05%。公开市场方面,央行本周三进行30亿元7天期逆回购操作操作,因有1000亿元逆回购到期,当日实现净回笼970亿元。上海银行间同业拆放利率(Shibor)多数下跌,隔夜shibor报1.2100%,下跌15.70个基点;7天shibor报1.6410%,下跌2.80个基点;14天shibor报1.6350%,上涨4.10个基点;1月shibor报1.8340%,下跌2.60个基点;

【投资策略】:策略方面,预估本周期货市场震荡,继续看跌T2209 


  

[早盘策略] 生猪

【市场分析】:7月6日,国内猪价回调幅度较大,河南地区生猪出栏均价22.99元/公斤左右,较上日跌0.88元。现货猪价回调,下游需求较疲弱。美元大幅走强,玉米豆粕价格大跌,令养殖利润快速转好。政策面利空显现。09合约1m波动率在37.3%左右,较上日涨4.5个百分点,波动率继续上升。政策预期转向稳价保供。短线猪价震荡偏弱。

【投资策略】:猪价震荡偏弱,参与远月套保 


  

[早盘策略] 淀粉玉米

【市场分析】:7 月6日,国内玉米现货价稳中有跌,国标二等玉米市场价格在2670-3070(元/吨)区间浮动,玉米隔夜主力C2209涨0.49%报2685。外盘方面,美玉米偏弱运行。国内抛储持续进行,供需收紧趋势下,国内市场仍看好玉米中长期行情。近期关注国内产区天气、抛储力度和国际加息政策对玉米行情的影响。玉米淀粉方面:国内玉米淀粉现货价稳中有跌,市场价格在3040-3600(元/吨)区间浮动,玉米淀粉隔夜主力CS2209涨0.52%报3081。当前玉米淀粉走势跟随原料玉米行情调整。  

【投资策略】:C2209合约关注价格回调时逢低做多机会。  


  

[早盘策略] 豆粕菜粕

【市场分析】:昨日豆粕现货价格下降10-90不等。美国中西部产区的降水利于作物生长,因低吸买盘,隔夜CBOT大豆收高,当前美豆受外围因素影响较大,且天气总体正常,走势整体偏弱。需求不佳令下游观望气氛浓厚,豆粕库存虽小幅下降,但国内市场供大于求,下游饲企豆粕物理库存处水平中等偏下,豆粕消耗仍需下游养殖需求带动。短期豆粕价格预计弱势为主。

【投资策略】:日内短线操作 


  

[早盘策略] 油脂

【市场分析】:昨日豆油现货价格下跌670-690元/吨,棕榈油下跌500-760元/吨。印尼提高了棕榈油出口配额,允许在国内销售棕榈油的企业从7月1日起出口其国内销量的七倍,目前印尼贸易部总计发放棕榈油产品出口许可240万吨,且印尼表示将考虑每两周设定一次毛棕油出口参考价格。近期油脂市场受外围因素以及能源价格影响,走势偏弱,持偏空观点。

【投资策略】:建议偏空思路 


  

[早盘策略] 股指

【市场分析】:周三,股指IF2207跌0.92%。国内股市、期市大幅动荡。上证指数收跌1.43%。沪深两市主力资金净流出504.32亿元。央行公开市场单日净回笼970亿元。国务院常务会议指出,稳住经济大盘,既要实施好宏观政策,又要持续推进“放管服”改革,更大激发市场主体活力。深圳市印发《关于扎实推动经济稳定增长的若干措施》。美联储会议纪要显示,美联储官员认为7月FOMC会议上将加息50个基点或75个基点。IMF总裁格奥尔基耶娃称不排除2023年全球经济衰退可能性。关注通胀风险和衰退预期。

【投资策略】:逢低布局多单。短期多看少动,可通过股指期权对冲现货、期货持仓风险。  


  

[早盘策略] 棉花棉纱

【市场分析】:周三郑棉触低反弹收红。因担忧全球经济衰退引发大宗商品市场整体暴跌。孟加拉服装协会要求其成员谨慎对待从新疆地区采购原料,或令疆棉销售再次雪上加霜。国内现货市场供应充足,成交低迷,下游棉纱维持弱势,纺企按需采购,终端订单减少,放假、减产增多,观望情绪浓厚。现阶段棉花基本面偏空,但已跌至阶段性低点,短期抗跌性较强,投资者需关注政策面影响。

【投资策略】:CF2209可逢低布局少量多单;期权方面可买入看涨期权 


  

[早盘策略] 铝

【市场分析】:昨日市场大跌后小幅反弹,市场在测试18300元左右的成本支撑,基本面偏弱逐渐成为市场共识,叠加海外处于加息周期,市场整体偏谨慎,但有色金属品种里沪铝呈明显偏强走势
宏观面:海外为抑制通胀,进入加息周期。国内稳增长是主要诉求,一扬一抑,形成鲜明对比。 沪铝基本面:供给端因利润尚在叠加下半年的产能小幅增长,供给面仍偏乐观,电解铝社会库存逐步走低,符合季节性规律,但速率开始放缓。氧化铝港口库存也处于低位,下游铝棒库存维持平稳。成本端:随着铝价继续下跌,生产企业利润也在1800元/左右波动。目前因地产消费的放缓给铝材的需求蒙上阴影,基本面偏弱逐渐成为市场共识,铝价将向成本线处移动。

【投资策略】:期货交易策略:本周方向性趋势明朗,延续偏空
期权交易策略:波动率有下行趋势,延续卖出看涨期权策略。
 


  

[早盘策略] PVC

【市场分析】:弱需求现实叠加下游订单未恢复,社会库存累库后PVC现货成交量在6800元略有接单。V09合约继续走低。华东点价09+50元左右。7月供应逐步恢复;后续要继续关注出口价格及观察需求增量能否兑现。华东地区电石法主流报价6900元,09合约华东主流报价基差稳定,电石成本接近盈亏平衡点,社会层面库存累库,需求端开工环比仍未有明显支撑,重点在于后续需求端兑现情况,预计短期PVC在订单恢复补量后逐步企稳。

【投资策略】:再度向下跌破,观察能否企稳。 


  

[早盘策略] 甲醇

【市场分析】:甲醇09继续弱势,产区成本估值平衡打破,西北主产区签单量单日大幅增加后回归平淡。市场在需求好转后开始发力,江苏市场主流价在2550元一带。预计7月港口库存到港情况环比先降后升,后续到港继续观察。伊朗为主的海外开工率仍然较高,进口冲击压力仍然存在;当前节点下不过于看空,过度演绎下目前情绪偏离也有一定放大。同时注意后续情市场修复情况。

【投资策略】:观察能否逐步企稳,注意9-1反套。 


  


备注: 

咨询电话:0551-62839762 

公司网址:http://www.haqh.com 

免责声明:
本报告中的信息均来源于公开可获得资料,华安期货投资咨询部力求准确可靠,但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证,据此投资,责任自负。本报告不构成个人投资建议,也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。

教程

熊市来了!这一商品指数还要再跌30%?

2022-7-17 10:23:34

教程

再创新高

2022-7-17 10:23:39

0 条回复 A文章作者 M管理员
    暂无讨论,说说你的看法吧
个人中心
购物车
优惠劵
今日签到
有新私信 私信列表
搜索