今日重点关注铁矿石、白糖、铜

铁矿:关于此次印度关税调整,相对于同样受到影响的钢材和煤焦来说,铁矿石受到的影响会更大一些。对于铁矿石的关税调整,其影响主要体现在58%品位以下的粉矿和球团,对低品位印度粉供应的影响可能波及至其他主流低品粉矿如超特、杨迪,并对这些品类带来一定的价格支撑,进而有可能带来盘面交易情绪上的有限提振。但由于印度铁矿石出口在全球的占比与我国消费结构中球团的占比均较低,因此此举带来的影响将十分有限。同样,综合印度在钢材和煤焦国际贸易上的现状和我国相对于印度这两个板块贸易的依赖程度上来看,钢材和煤焦受到此次关税调整的影响都较小。

白糖多单继续持有。国内糖价的核心驱动来自于国际原糖市场。国际宏观和基本面双重利多,纽约原糖价格探底回升,叠加人民币贬值,配额外进口成本大幅走高,内外价差处于历史低位,做多的安全边际较高,郑糖9月合约多单继续持有。

秘鲁社会冲突和政府加税,铜矿供应面临威胁。秘鲁社区抗议和示威游行,冲击多个矿山生产。同时,秘鲁政府试图通过提高矿业税解决社会问题,但这将限制秘鲁铜矿的长期投资和供应。铜矿端的逻辑主要体现为长周期对价格的影响,短期还是要重点关注国内宽松政策对铜需求的带动。全国多个城市调整限购政策,以稳定楼市。同时,证监会提出多项政策举措,支持受疫情影响严重地区和行业加快恢复发展。这提升了铜的需求预期,有利于价格上涨。不过,稳定楼市政策和复工复产带动终端消费和需求的强度,仍需要现实的验证。同时,国内部分冶炼厂复产和投产,6月铜产量增加预期较强,这可能会限制价格上涨的幅度。

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