再折戟!文华财经二次闯关IPO终止!交易者期货公司“双收费”余波未散?

期货交易软件龙头上海文华财经资讯股份有限公司(以下简称文华财经)二次闯关IPO再次终止。据深交所6月8日消息,文华财经近日向深交所创业板申请撤回上市。资料显示,该公司IPO申报材料于2021年6月获深交所受理。

文华财经成立于2006年7月25日,至今已有16年,是国内重要的金融衍生品交易软件和信息技术服务提供商,主要从事金融衍生品交易软件和服务的研发与销售。

招股说明书显示,截至2021年年末,文华财经已与国内139家期货公司合作,占国内期货公司总数的92.67%。截至2021年12月,文华财经PC端交易软件的月活跃用户数(MAU)为58.19万人,移动端随身行软件的月活跃用户数(MAU)为150.94万人。文华财经表示,公司在行业内具有一定的品牌影响力和规模优势。未来,公司还将通过提升产品技术、提高服务质量等方式努力扩大市场份额,在保持现有对期货公司覆盖率的基础上,进一步加大其他机构客户和投资者客户的比重。

从业务类型划分,文华财经主营业务可分为基础交易软件服务、随身行软件服务、衍生增值软件服务、其他产品及服务。其中,基础交易软件服务是主要面向期货公司的机构业务(B2B业务),随身行软件服务和衍生增值软件服务是主要面向期货投资者的零售业务(B2C业务)。

随身行软件服务的对应产品为移动端的随身行App。2021年,随身行软件服务收入6458.15万元,占主营业务收入的比重为30.02%,较2020年上升1.17个百分点。报告期内,随身行App平均售价为437.33元/个,上升122.29元/个;销量为14.77万个,下降2.08万个。文华财经解释称,2021年销量较2020年有所下降,主要由于随身行销售价格有所回升,客户群体进一步向优质客户集中。

衍生增值软件服务的对应产品为PC端的睿期软件(wh7)和量化软件(wh8、wh9)。2021年,衍生增值软件服务收入4810.81万元,占主营业务收入的比重为22.36%,较2020年上升1.46个百分点。

其他产品及服务主要为卖断式销售软件使用权、云主机服务和其他技术服务等。2021年,其他产品及服务收入1780.15万元,占主营业务收入的比重为8.27%,较2020年上升4.71个百分点。

业绩方面,文华财经2019年到2021年营业收入分别为2.1亿元、1.92亿元和2.31亿元;净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。文华财经称,公司主营业务是以交易软件终端为载体,向金融衍生品投资者提供行情数据、交易及相关信息技术服务。因此,公司的经营业绩与金融衍生品市场的发展和产业政策密切相关。公司经营业绩受金融市场波动、宏观经济周期及产业政策的影响,会出现一定的波动。

回顾文华财经创业板IPO之路,文华财经曾于2015年11月首次报送材料申请在创业板上市,2018年4月终止审查,首次创业板闯关失败。2021年6月文华财经再度递交招股书,计划登陆创业板,同年8月12日进入已问询阶段。2022年5月5日,文华财经对申报材料进行了更新。文华财经拟募资6.5243亿元,保荐机构是华泰联合证券。

一位行业人士告诉记者,2020年年初,文华财经就曾因为“软件升级”带来的成本费用问题,与众多期货公司产生“矛盾”,甚至险遭封杀。尽管风波淡去,现在看来,很多公司和交易者还是不满意文华财经的收费问题。

有资深期货业内人士曾表示,文华财经自身没有个人客户,公司的个人客户都是由合作的期货公司导流获得。然而,文华财经在已经收取期货公司软件费的情况下,又向手机端客户收取费用。或许是因为文华财经认为软件客户黏度大,且形成了使用习惯,所以在没有同期货公司进行充分沟通的情况下,就独自向由期货公司引流过来的交易者收取费用。本质上,文华财经源源不断的客户增长量,是众多期货公司开发客户的成果。

另外,文华财经控股股东及实际控制人为尚守哲,合计控制公司78.303%的股份。文华财经IPO拟募资6.52亿元,分别投入到云端量化投资软件系统开发项目、新一代资管系统开发项目、研究院建设项目及补充流动资金。

此前曾有人质疑,文化财经年年分红不留家底。

资料显示,2018年至2020年,文华财经年年分红,三年数额分别为6000万元、4000万元和4000万元,合计1.4亿元,在这三年期间公司净利润分别为4580万元、7844万元和7577万元,合计2亿元,70%的利润被直接用于分红。

这对二级市场的投资者来说恐怕不是个好消息,如果文华财经成功上市的话。这意味着,二级市场的投资者将完全无法享受到公司此前经营的红利。

有市场人士表示,文华财经与90%以上的国内期货公司合作,却仍处于充分竞争环境,市场空间有限,成长性不足。

文华财经在问询函中披露,基础交易服务在手订单定价为62.82万元/套/年。国内期货公司总数量变动较小(截至2021年12月31日共有150家),而文华财经已与其中90%以上的公司进行了合作,要继续增加合作数量难度较大,于是采取逐渐抬高定价的方式来增加销售收入。这也带来了销售套数减少的负面影响,基础交易软件服务销售收入的增长较为乏力。

错过此次IPO,文华财经的未来还能否掌握在自己手中吗?

作者来源:期货日报

原标题:再折戟!文华财经二次闯关IPO终止!交易者期货公司“双收费”余波未散?已占超90%市场,成长性存忧

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