黑色系上演期货版“扫黑风暴”,抄底否?

 

图片[1]-黑色系上演期货版“扫黑风暴”,抄底否?-期货圈

数据显示,6月20日大商所铁矿石期货主力合约下跌-10.98%,报746元/吨。上周,铁水产量还在创新高,需求迟迟不买账,眼看到了二季度末,钢厂终于为自己的盲目乐观交出了非常沉重悲惨的答卷,钢厂崩了,钢材崩了,铁矿崩了,这周就该轮到双焦崩了,尤其是焦煤,倾巢之下安有完卵。

本轮由宏观情绪带来的杀跌,跌势凌厉,速不可挡,让传统黑色资金无法招架,这里面就要提到对逻辑的信仰,所以今天我们就来讲讲负反馈。什么是负反馈呢?就是需求不行,然后价格下跌导致减产,引发原料价格下跌再进一步导致成材的下跌,其中有关键一环是期现上期货价格下跌,甩货的价格会比钢厂的价格低得多,比如说期现正套解套的货的价格比钢厂的成本价还要低,所以的话,钢厂卖货毫无意义。

焦化厂卖焦炭也是同样的,无法与期现竞争。以上过程连续演进的话,就会导致焦化厂、钢厂减产了也仍然卖不动货,从而导致进一步减产,继续去打压原料价格,我们现在看到这个负反馈是正在形成的。所以也正是我们盘面上看到的原料的跌幅要比材更多。这波下跌无论是跌破了你的预期还是不及你的预期,我们能做的就一步看一步,真正会带来转变的一定是成材的需求。成材需求是分层次的,要看几类不同需求的驱动,影响最大的是房地产宏观需求,现在像上海、武汉、青岛这些地方的成交起来的比较快,后面要跟踪一下持续性以及其他的城市是不是有更多扩张。第二个就是我们中短期期现类的需求,一部分是期现正套盘解套,卖现货平期货,他们卖的价格会低一些,我们需要观察他们的成交如何。另一部分是反套订单的新的销售,也是我基于期货的定价报出来的远期的现货的价格,下游觉得这个价格到位了,他也会买,这两类需求的话会比较主动。最后落实到交易上很重要的一点,我们每次行情判断和交易执行方面,对错都是正常的,然后交易执行的过程中,你对止盈止损的把握,尤其是现在这个位置,如果说需求能够往上翘一点,原料低库存大贴水,反抽起来的话也会很快(物极必反);若需求仍然不行,继续走负反馈逻辑,从过去五六年的时间角度来讲,现在还是在一个很高的一个位置,往下还有空间,无论是选择哪个方向,都要顺应趋势,严格按照自己的交易逻辑和系统来执行。–业内资深人士宋老师

图片[2]-黑色系上演期货版“扫黑风暴”,抄底否?-期货圈

原料品方面迎来投资机会

对于未来的投资机会,多位分析人士看好原料品,例如铁矿石、焦煤和焦炭等,而以螺纹钢和线材为代表的成材品投资机会或偏小。图片[3]-黑色系上演期货版“扫黑风暴”,抄底否?-期货圈

“由于终端需求尚无起色,钢材库存压力依然较大。”顾萌认为,下半年“黑色系”商品中原料品的投资机会预计会多于成材品。不管是从终端需求还是从政策性减产来看,下半年原料端都会面临需求下滑,因此,铁矿石和“双焦”期价上涨压力将大于钢材期价,空头投资机会或更加明显。

银河期货也看好原料品相关投资。该公司黑色事业部相关人士认为,预计下半年钢材需求较弱,同时产量又维持高位,供需矛盾不断累积,对铁矿石等原料品的需求将急剧下滑,库存也将由去库存转为累库存,届时相关品种期价会进一步承压,做空机会将更加明显。

“后期铁矿石期价大概率会领跌黑色系商品板块。”盛文宇向记者表示,国内终端需求短期内不会有太大改善,原料品期价向上空间将较为有限。对于成材品来说,考虑到钢厂已有检修计划,未来螺纹钢或有做多机会,但空间相对较小。

-END-

 

© 版权声明
THE END
喜欢就支持一下吧
点赞6 分享
评论 抢沙发
头像
欢迎您留下宝贵的见解!
提交
头像

昵称

取消
昵称表情代码图片