成材消费不佳叠加压产 铁矿面临多重考验

今年以来,全球铁矿发运持续低位,而国内铁水产量不断攀升,铁元素持续大幅去库。短期疫情仍是很大的干扰因素,制约了成材消费。同时疫情也制约了废钢的回收,从而使得铁水产量处于相对高位,叠加铁矿自身供需基本面良好,俄乌冲突、印度大幅提高出口关税,均使得全球铁矿供给处于紧张局面。但国内压产政策渐渐明晰,叠加短期钢厂利润大幅压缩,均大大制约铁矿石消费。因此,在高价格下,短期采取中性策略。

核心观点

■市场分析上周北京时间6月16日凌晨2点,美联储宣布,将政策利率联邦基金利率的目标区间上调75个基点,从0.75%至1%升至1.5%至1.75%。这是27年来美联储首度一次加息75个基点。统计局发布2022年1-5月份日均粗钢产量288万吨,日均产量同比减少27万吨。截止周五收盘,铁矿主力合约2209收于821.5元/吨,周度下跌93元/吨。海外方面:随着巴西澳洲降雨影响结束,巴西澳洲铁矿发运预期大幅回升。俄乌地区铁矿出口仍然暂停。

疫情方面:目前除北京等地有零星疫情出现,国内大部地区疫情控制相对较好,后面将可能进一步放松管控供应方面:上周,新口径全球发运3183万吨,周度环比增加500万吨,澳洲发运1903万吨,周度环比增加552万吨,巴西发运739万吨,周度环比增加12万吨,非主流发运541万吨,周度环比减少65万吨,本周全球发运有所回升。本周45港到港量为1891万吨,周度环比下降14.3%。

需求方面:6月17日Mysteel调研247家钢厂高炉开工率83.83%,环比上周下降0.28%,同比去年下降3.57%;高炉炼铁产能利用率90.15%,环比增加0.01%,同比下降1.47%;钢厂盈利率41.99%,环比下降16.88%,同比下降44.16%;日均铁水产量243.29万吨,环比增加0.03万吨,同比下降1.72万吨。库存方面:Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为12665.26,环比降180.07;日均疏港量306.24降12.35。

分量方面,澳矿5912.47降103.86,巴西矿4282.10降73.45,贸易矿7316.66降47.17,球团556.79增9.39,精粉815.68降52.7,块矿1546.34降54.79,粗粉9746.45降81.97。综合来看,今年以来全球铁矿发运持续低位,而国内铁水产量不断攀升,铁元素持续大幅去库。短期疫情仍是很大的干扰因素,制约了成材消费。同时疫情也制约了废钢的回收,从而使得铁水产量处于相对高位,叠加铁矿自身供需基本面良好,俄乌冲突、印度大幅提高出口关税,均使得全球铁矿供给处于紧张局面。但国内压产政策渐渐明晰,叠加短期钢厂利润大幅压缩,均大大制约铁矿石消费。因此,在高价格下,短期采取中性策略。

■策略单边:中性跨期:无跨品种:做多钢厂利润期现:无期权:无

■风险重点关注政策对市场的干预,疫情发展,俄乌局势,海运费上涨风险等。

相关图表

图片[1]-成材消费不佳叠加压产 铁矿面临多重考验-期货圈

图片[2]-成材消费不佳叠加压产 铁矿面临多重考验-期货圈

图片[3]-成材消费不佳叠加压产 铁矿面临多重考验-期货圈

图片[4]-成材消费不佳叠加压产 铁矿面临多重考验-期货圈

图片[5]-成材消费不佳叠加压产 铁矿面临多重考验-期货圈

图片[6]-成材消费不佳叠加压产 铁矿面临多重考验-期货圈

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