专题研究报告:天胶及轮胎山东地区走访调研报告

天胶及轮胎山东地区走访调研报告

图片[1]-专题研究报告:天胶及轮胎山东地区走访调研报告-期货圈

轮胎企业

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A企业产能:半钢胎2000万条/年,全钢胎700万条/年

目前公司整体开工在8成左右,半钢胎生产利润尚可,全钢胎线亏损。内销方面,5月整体市场有所回暖,整体6月截止目前整体不如5月。配套市场方面,乘用车轮胎需求有所回升,全钢胎在重卡市场低迷下表现较差,价格较低,基本也就是原材料的成本,配送轮胎基本亏损,下游主机厂今年安排放假也较多,新车没什么活。替换需求整体表现较为平稳,外贸今年以来比例较去年有较大提升,因为配套市场比例的下降。公司表示商用汽车没有起色,全年配套市场不太可能有增长,乘用车的刺激主要还是针对合成胶,对于天胶影响不大。公司目前原材料压力较大,主要来自于炭黑价格的提升,过去3000-4000元/吨的炭黑,来到了万元附近,天胶、合成胶以及其他原材料的压力相对较小,因为炭黑价格的飙升,也会适当调整配方节约成本。公司成品轮胎库存较高,但公司本身有特殊性,因为出口的增多以及订单需求的多样性,比起其他轮胎企业会备存更多的库存,另外公司前期收购的一些厂房也可以用作堆放,所以整体库存压力还好。公司对于后市轮胎市场的看法偏中性,认为主机厂方面需求很难起来,替换方面对于政策的利好提振保持谨慎态度,但认为整体需求下半年可能会比上半年小幅改善。

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B企业产能:全钢胎120万条/年

公司没有半钢胎的线,产品比较单一,比起其他有半钢胎的企业去年以来受到的影响较其他轮胎企业更大,今年以来慢慢增加了出口的比例,稍微好一些。目前开工不高,5、6成附近,成品库存压力较大。因为公司规模不大,所以对于原材料基本随用随采,但目前也受到炭黑价格高昂的成本压力,但目前尽量减少原料的采购。对于轮胎市场后市,公司的观点偏悲观,目前希望下半年市场平稳运行即可,对于天胶的下半年看法区间宽幅震荡为主。

轮胎出口部门

上半年整体保持平均每月4万条的出口量,整体20多万条的量,今年出口占比大幅提升,部分月份出口比内贸还要多,重卡市场未来难有好转,国五库存还没消化完,国六还在还贷款,全钢胎里工程胎还不错,受俄罗斯的需求订单大增。因为今年整体内贸都不好做,所以都来做出口了,竞争还是有一定压力,后市准备下调2-3个百分点的价格争取订单量,公司表示外贸可以降价销售,但内贸不行,内贸降价等于将下游库存贬值了。预计轮胎行业整体下半年出口将维持,全年出口大于去年应该问题不大。下半年出口有几个利好值得期待,一是欧洲取消卡客车双反,二是美特朗普301关税,三是俄罗斯的关税,这些关税的取消将带来国内的轮胎出口的一轮小爆发,未来将对于东南亚的轮胎工厂形成冲击,因为成本比那边要低得多。

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C企业产能:半钢胎1200万条/年,全钢胎300万条/年

公司全钢胎目前日产9000条,28万左右的成品轮胎库存,库存周期在一个月左右,半钢胎目前日产30000条,去年半钢胎出口63.7%,今年全年占比会比去年高。今年半钢胎任务因为冬奥会以及放假等原因预计只能完成90%。公司表示今年整体行业开工一季度在38%左右,整体上半年开工在5成左右,上半年半钢胎表现比全钢胎要好,预计7月开始半钢胎市场也要有所走弱,主要因为东南亚那边的业务员反应,东南亚发往欧美的订单在减少。4、5月出口好是因为俄乌事件影响,欧洲原材料价格大涨,生产受到限制,所以预计后市随着外围原料价格回落,这个出口利好因素将弱化。公司还表示未来当地全钢胎的市场将会很差,主要因为汽运改火运的发展趋势、大致影响400万条的全钢胎的需求,还有目前工业活动很少,轮胎与工业发展密不可分,生活用品相比工业用品相对轻量化。目前各家轮胎企业成品轮胎库存都比较高,所以对于原材料的采购比较谨慎,保证比较快的原材料库存周期应对价格波动风险,主要也是对后市原材料价格看跌,公司自身天胶库存保持在4、5天的周期,合成胶一周左右,是往年的一半,炭黑在5天左右。后市对于全钢胎的利好是欧美的关税取消,还有美国之前特朗普的2500亿的加税取消。对于后市轮胎行业的发展,公司认为轮胎整体行业产能过剩,后市或将去产能、产能置换出清等过程,龙头企业更愿意选择新建厂扩产能,而不是去收购小厂,所以这个产能去化或许是漫长的,部分资金进入小厂或许将延迟这个产能出清的过程。最后公司表示,美国下半年需求或有将进一步走弱,加息对于经济的抑制将进一步凸显。

轮胎服务站

公司表示今年整体经济环境不好,轮胎需求以及机油需求都大幅减少,大家换胎保养的意愿以及频率大幅降低,特别是在3、4月,去年卖了12万条半钢胎,全钢胎很少,今年上半年缩减1/3-1/2的量,但对于他们代理商来说,影响还是比轮胎工厂要小一些,他们自身成品轮胎库存不高,保持在5、6千条的水平,表示进入夏天温度上升之后可能轮胎需求会好一些。接待人表示现在新能源车对轮胎磨损更快,要求的花纹和胶量不一样,需要使用质量更好的轮胎,电动车扁平率很高,车较燃油车更重,车胎薄,启动快,轮胎更换频率更高。

物流企业

公司与国内外知名企业都有合作,主要负责润滑油、基础油的物流运输,目前拥有290多辆罐车,当日停放在场地里有60多辆,表示目前物流市场仍然不景气。今年疫情影响对于他们冲击较大,出勤率大幅下降特别是3、4月,上半年基本砍掉接近50%的订单。5月开始整体需求有所回暖,但截止6月来看,从下游客户的反馈来看,目前还是与往年相比差很多,复工复产没有进行得很顺利。公司表示因为现在新能源车越来越多,用润滑油在减少,另外,因为这次上海疫情导致部分外企工厂现在考虑之后将业务转移到海外。近期的油价大幅上涨对于公司的成本端也造成较大压力,因为对于下游客户的运费这个不能进行大幅调整,要继续维护客户,但油价成本在持续提升。所以整体来看公司对于下半年的市场情况保持谨慎的态度,主要关注经济活动的恢复。

仓储企业

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A企业

目前有四个公司,有天胶、20号胶、塑料的交割库,后市主要作为大宗商品的交割库发展。目前混合入库不是很多,NR基本都是大户在做,套利盘目前不活跃。俄乌冲突后合成胶过来的少了,主要还是转口为主。后面公司从生产资料向生活资料转,花生、大豆、子嘛等方向。NR3月后开始出库,库容一直在减少,三季度预计入库不多,出库为主。橡胶仓储预计今明两年机会不大,仓库之间卷的很厉害,货物静止政策也对仓库运作造成较大压力。

B企业

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目前出入库3000-4000吨每周,较平稳均衡,没有明显变化较往年。现在计划比较乱,船只没有像之前那样报计划,到港后可能才能得到具体细节。出库方面,全乳胶2、300吨每天。RU三季度目前没有明确的入库计划,NR四季度入库往年都会增加,今年整体后市出入库不是看的太清。

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