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概要
原文为2022年6月27日公开发布的《华泰期货钢材周报20220627：消费好于预期 关注压产落地情况》，限于篇幅本文择重简摘。
策略摘要
钢材品种：由于持续的低迷消费，加之整体粗钢产量不断向上攀升出历史高度，供需矛盾阶段性的爆发，市场出现了流动性恐慌。目前看这种恐慌情绪有所释放，但仍需利好刺激，紧密跟踪短节奏的变化，灵活对待。中期受益于粗钢产量压减，利润有望向上修复。
核心观点
■市场分析
上周钢材市场震荡偏弱。市场比较悲观，上周唐山因为库存压力较大，主动抛货进行去库存，对市场产生了一定的现货挤兑。消费端短期比较难，七月中旬资金层面或有所缓解，对后期消费保守偏乐观。关注后期粗钢压减工作逐步落实情况。
生产方面：Mysteel调研247家钢厂高炉开工率81.92%，环比上周下降1.90%，同比去年下降4.93%；高炉炼铁产能利用率88.98%，环比下降1.17%，同比下降1.87%；钢厂盈利率15.15%，环比下降26.84%，同比下降59.31%；日均铁水产量239.65万吨，环比下降3.64万吨，同比下降4.03万吨。价格快速下跌，钢厂主动控产或因亏损被迫检修减产。
消费方面：上周五大材表观消费958.95万吨，环比上涨8.38万吨；其中螺纹表观消费301.26万吨，环比上涨20.72万吨；热卷表观消费312.82万吨，环比上涨2.2万吨。消费数据好于市场预期。
库存方面：上周五大材厂内库存676.04万吨，环比增加33.98万吨；社会库存1545.14万吨，环比减少28.41万吨。总库存2221.18万吨，环比增加5.57万吨。
由于持续的低迷消费，加之整体粗钢产量不断向上攀升出历史高度，供需矛盾阶段性的爆发，市场出现了流动性恐慌。目前看这种恐慌情绪有所释放，但仍需利好刺激，紧密跟踪短节奏的变化，灵活对待。中期受益于粗钢产量压减，利润有望向上修复。
另外，螺纹与玻璃的需求都与地产相关，目前玻璃的供应、利润等较螺纹都相对较好，玻璃目前仍处于高供给状态，而成材在国家政策下，下半年产量将有明显减量，在玻璃没有大规模冷修的情况下，螺纹和玻璃未来的走势有相对强弱逻辑存在，同时建议尝试多螺纹空玻璃的操作。
■策略
单边：无
跨期：无
跨品种：做多成材利润，多螺纹空玻璃
期现：无
期权：无
■风险
粗钢压产政策、疫情防控情况、宏观及地产政策变化、原料价格大幅波动、俄乌战争局势，玻璃冷修超预期等。
相关图表
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