【棉花周报】大跌在情理之中

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棉花周报

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棉花

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1、一周行情回顾:在美联储加息后,有色金属、原油、谷物类期货的下跌,都成 为棉花下跌的理由,其实可以理解为在美元指数走强,加息周期下大宗商品从高 点处开始下跌,属于系统性下跌。 

2、ICE棉花:前期支撑ICE棉花的因素主要是美国南部天气干燥,但美国棉花种植 进度快与往年,说明天气并没有问题,俄乌冲突也被市场淡化,原油下跌成为压 倒棉花的最后一根稻草,基金也并不看好棉花,连续数周减多单,其实早已经酝 酿下跌行情。在ICE棉跌破120美分之后,强支撑只能在90-95美分。

3、郑棉:6月21日美国新疆棉禁令开始生效,外盘的下跌、下游需求惨淡,多重 叠加让国内棉花破位下跌。从新疆轧花厂成本普遍在23000元以上推断,大部分有 存货的企业已经快资不抵债,银行催收和贸易点价保证金追加,继续推波助澜下 跌行情。据推断,如果美国新疆棉禁令,理论上可能减少新疆棉100万吨需求,这 剩余的棉花将会累积到下一年度,新棉供给不减情况下,压力可想而知。而国内 棉花下跌到何时,只有依靠外盘企稳缓解,或内外棉花价差创历史新高后,以价 格优势来消化。

4、操作建议:下跌趋势形成,等待反弹可继续抛空CF209合约,理想建仓价格在 19000-19500。

风险因素:收储政策出台。

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