2022年7月2日 农产品-苹果
现货逐步企稳，关注套袋量修正
观点概述：
近2周在宏观衰退预期发酵的背景下，苹果行情仍维持震荡。
一方面，随着各路调研的深入，砍树、授粉差等原因造成较大幅度的减产年份已经确定，对于开秤价的预期不会低；另一方面，苹果作为可选消费品，在本轮疫情中体现出了一定的需求刚性，对于需求端没有之前那么悲观。
今年苹果花期花芽少、授粉差等原因，同样在其他水果中有所体现，目前时令水果普遍价格同比去年偏高，特别是桃子、梨等水果表现较为明显，对于苹果的冲击有所减小，现货价格逐步企稳。
目前套袋逐渐结束，市场对新季苹果减产幅度重新评估，关注对于新季苹果套袋数量的修正。
策略建议：
区间震荡
风险提示：
1.套袋数据大幅向上修正，利空
2.其他替代水果大幅增产，利空
一
供给
1、主产区近期情况
2、库存
本周冷库出库量约14万吨，环比小幅增加，同比低于过去2年，库存总量约170万吨，基本持平于17-18年。部分其他产区采购客商前往山东产区采购，以及樱桃客户回归苹果生意，整体成交、出库速度较上周略有提高；陕西地区余货不多，货源集中在礼泉、洛川等地，以客商自存货为主，依靠自己发市场，整体出货速度比之前放缓。
二
需求
1、批发市场周度交易量
近期市场整体到货量一般，从本周后半周开始，到货量微幅增加，增加幅度不大。多数地区市场气温较高，西瓜等水果需求高，商超当前主要供应时令水果，苹果供应量降低，电商近期销售量一般，销售时令水果为主，部分电商寻找低价苹果，但是当前多数产区冷库中货源销售价格较高，不适合电商销售。
疫情之后，人们生活方式发生改变，线上消费场景快速发展，例如：直播带货、社区团购等，分流了原本线下批发市场的消费，这块由于数据较少，具体替代了多少量，较难评估，我们就参照产地的走货量来加以验证。
2、出口
2022年5月鲜果出口量环比有所下滑，同比低于去年；苹果汁出口环比有所增加，同比仍高于过去3年，果汁出口量累计同比增幅较大，预计与今年果汁厂收购成本较低有一定关系。
三
价格及价差分析
近期现货价格走弱后有企稳迹象，山东沂源中庄镇70#以上价格环比上涨0.1元/斤；苹果10-1价差基本持平于去年。当前是苹果季节性淡季，但今年库存水果价格较高，并且部分其他水果产量有所减少，新上应季水果价格普遍高于去年同期，对苹果的冲击有所减缓，苹果现货价格企稳，对于远月看涨预期也有一定影响。
四
其他水果价格
近段时间蔬菜批发均价环比有所上涨，水果均价环比有所下滑；新季梨逐渐开始上市，成交价格居高，绿宝石主流成交2.2-2.5 元/斤，高于去年同期；广东地区荔枝受减产影响，成交价格小幅高于去年同期；运城、咸阳等地区毛桃供应市场，主流成交价格明显高于去年；西瓜价格比较低，主流收购价格0.6-0.7 元/斤，当前除西瓜外时令水果价格偏高，对库存水果价格形成支撑。
五
总结
近2周在宏观衰退预期发酵的背景下，苹果行情仍维持震荡。一方面，随着各路调研的深入，砍树、授粉差等原因造成较大幅度的减产年份已经确定，对于开秤价的预期不会低；另一方面，苹果作为可选消费品，在本轮疫情中体现出了一定的需求刚性，对于需求端没有之前那么悲观。
今年苹果花期花芽少、授粉差等原因，同样在其他水果中有所体现，目前时令水果普遍价格同比去年偏高，特别是桃子、梨等水果表现较为明显，对于苹果的冲击有所减小，现货价格逐步企稳。目前套袋逐渐结束，市场对新季苹果减产幅度重新评估，关注对于新季苹果套袋数量的修正。
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