豆粕:大豆市场紧盯天气

联系人: 刘慧华     

图片[1]-豆粕:大豆市场紧盯天气-期货圈

01

时刻关注天气对美豆的影响

1.1 美豆旧作销售超额完成

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•本周美豆旧作出口继续旺盛,截至6月2日,21/22年度美豆出口47.65万吨,迄今累计出口5007.71万吨,低于上年同期的5773.3万吨,但高于五年均值4534.5万吨。

•迄今21/22年度未执行988.3万吨,出口+未执行5996.1万吨,占出口计划5824万吨的103%,上年同期102%,五年均值100%。

•当周旧作净售42.99万吨,前四周均值30.47万吨。15日消息称10万吨旧作销售取消,施压美豆。

•22/23年度新作周度净售59.53万吨,前四周均值23.85万吨。迄今下一年度累计销售1269.74万吨,高于上年同期的755.56万吨。

1.2 美国对华出口

图片[3]-豆粕:大豆市场紧盯天气-期货圈

•截至6月2日,美国对华销售旧作12.89万吨;新作销售26.1万吨,近四周的新作累计销售只有26.9万吨。

•近四周,美豆累计对华销售旧作34.08万吨,销售新作26.9万吨。

•当周对华出口1.49万吨,迄今累计装船21/22年度大豆2837.878吨,未执行201.27万吨,装船+未执行共3039.14万吨。上年度共对华出口3536万吨,前五年均值2317万吨。

•迄今累计对华销售新作756.7万吨,上年同期309.2万吨。

1.3 美豆主要出口目的地图片[4]-豆粕:大豆市场紧盯天气-期货圈

•截至5月26日,进口美豆的前五个国家分别是中国、墨西哥、埃及、印尼和日本。

•迄今五个国家共进口21/22年度美豆4331万吨,同比上年的4744.1万吨减少9%。五个国家的进口量占总量5959.7万吨的73%,上年同期为77%。

•迄今22/23年度五个国家共采购美豆826.3万吨,占总出口量1210.2万吨的68%。

1.4 美豆压榨好

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•NOPA显示,5月会员单位压榨大豆465.33万吨,略高于上月的461.82万吨,较上月同期的444.78万吨增加4.62%。

•迄今21/22年度累计压榨大豆4280万吨,高于上年同期的4230万吨,也高于前五年均值4011万吨。

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1.5 美豆优良率开局为70%

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•截至6月12日,美豆播种88%,前周78%,上年同期93%,五年均值88%。大豆发芽70%,前周56%,上年同期85%,五年均值74%。大豆优良率70%,上年同期62%。

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•分地区看,播种最慢的是堪萨斯、密苏里和北达科他州,播种进度在75%以下,优良率也属于全国偏低水平。

•堪萨斯当周有3.1天适合田间劳作,表层水分56%充足,15%过剩;底层水分53%充足,9%过剩,大豆播种68%,低于去年的80%和五年均值79%。

•北部平原包括明尼苏达、俄亥俄等地的优良率偏低,大多在60%左右,低于全国均值70%。

•爱荷华州大豆优良率高达82%,开局较好。

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1.6 大豆产区干旱面积小

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•截至6月7日,美国大豆产区干旱占比10%,前周10%;其中D2(严重干旱)占比4%,D1(中度干旱)占5%。

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•面积较多的依然是内布拉斯加州大部分和贝克洛琳娜州东部地区,两州干旱面积分别为74%和44%。

•主产区中西部基本没有干旱。

1.7 未来降雨和土壤湿度展望

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•预估未来一周大豆产区都有大范围降雨,但雨量都不大。

•预估6月14-21日期间,北达科他州土壤湿度大,不利于播种。内布拉斯加州、密苏里州大部分湿度湿度适中。

图片[13]-豆粕:大豆市场紧盯天气-期货圈

•预估6月20-24日,北部平原、南方大部分地区,气温偏高,会在一定程度威胁作物生长,因温度过高,水分增发快,容易造成干旱。

02

巴西基差大幅走低

2.1 上游大豆基差报价

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•近期上游大豆基差报价迅速下跌,尤其是巴西。目前我国6月采购完成,7月采购82%,8月采购近半。

•7月缺口小,7月船期巴西FOB报价已经从月初的158跌至当前的100美分/蒲式耳;8月船期从月初的228跌至当前的180。

•9月美湾大豆报价从月初的275跌至当前的115;10月从215跌至当前的210,跌幅缩小。

图片[15]-豆粕:大豆市场紧盯天气-期货圈

2.2 大豆远月船期现货榨利图片[16]-豆粕:大豆市场紧盯天气-期货圈

•大豆榨利依然很差,巴西7-8月船期榨利约-200元/吨,美湾8-11月榨利在-200到-400不等。榨利差,依然不利于进口。

2.3 5月进口大豆967万吨

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•5月我国进口大豆967.4万吨,已经连续两个月大幅增加。•第一季度月平均进口676万吨,低于上年同期的706万吨,导致国内供不应求。•得益于巴西大豆的上市,4月进口明显好转至808万吨,5月到港继续增加至967.4万吨,预估6月到港也在800万吨以上,能够满足需求。

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•从市场年度看,今年10-5月累计进口大豆6059万吨,较上年同期的6402.7万吨少343.5万吨。

•从自然年度看,1-5月累计进口大豆3804万吨,较上年同期的3823万吨少19万吨。

2.4 21/22年度最新大豆采购情况图片[19]-豆粕:大豆市场紧盯天气-期货圈

•截至6月14日当周,油厂增加5船33万吨7-8月船期美豆,增加19船约115.4万吨6-8月船期巴西大豆。

当周共采购6-8月船期大豆25船约165万吨。前周采购24船。

图片[20]-豆粕:大豆市场紧盯天气-期货圈

•截至6月14日当周,6月完成700万吨。7月完成采购554万吨,占预估采购量680万吨(较前周下调30万吨)的82%;8月船期完成采购317万吨,占预估采购量650万吨(较前周下调60万吨)的49%。

•目前预估21/22累计采购8860万吨,目前待采469万吨。

2.5 22/23年度大豆采购图片[21]-豆粕:大豆市场紧盯天气-期货圈

•截至6月14日当周,油厂增加9月和11月美国大豆各一船;没有采购巴西明年新作。

•当周累计采购22/23年度2船,前周17船。

•当周累计采购大豆约27船178.2万吨,前周41船。

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•迄今,22/23年度完成采购1503万吨,完成最快的是11月,采购51%。9月只采购了33万吨,10月采购290万吨。

•22/23年度因预计大豆供应增加,国内消费恢复性增长,预计进口大豆将恢复9860万吨。

3

到港和库存继续增加

3.1  大豆库存继续增加

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•截至6月10日当周,国内到港大豆36船约234万吨,前周到港29船。钢联预估6月到港量继续增加,初步预估到港142船约923万吨,其中华东预估到港305.5万吨。目前预估7月到港720万吨,8月到港690万吨。

•国内大豆库存继续回升。截至6月10日,大豆库存585.17万吨,周度增加72.63万吨,同比减少5.2万吨。目前大豆库存已经处于历史同期偏高水平。

图片[24]-豆粕:大豆市场紧盯天气-期货圈3.2 预估6月压榨大豆822万吨

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•钢联:截至6月10日,油厂周度压榨大豆162.65万吨,低于预期的164.32万吨,油厂开机已经连续三周不及预期。

•当周油厂开机率56.53%,预估下周开机率63.89,压榨大豆183.82万吨。

•钢联预估6月压榨大豆822万吨,其中华东压榨189万吨,山东压榨144万吨,华北压榨121万吨。上年6月压榨842万吨。

图片[26]-豆粕:大豆市场紧盯天气-期货圈3.3 豆粕库存还有上升空间

图片[27]-豆粕:大豆市场紧盯天气-期货圈

•截至6月10日,豆粕表观消费当周增加6.55万吨至128.86万吨,属于偏差的水平。

•截至6月10日,豆粕库存止涨略降,周度减少1.18万吨至95.1万吨,同比减少2.19万吨。

•到港增加,开机率不及预期,豆粕消费下降,预计6月压榨量大幅增加,豆粕将持续累库。

图片[28]-豆粕:大豆市场紧盯天气-期货圈

 3.4  部分地区大豆和豆粕库存

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3.5   大豆继续抛储图片[30]-豆粕:大豆市场紧盯天气-期货圈

•6月10日进口大豆继续拍卖,计划拍卖50.6万吨,实际成交5.5万吨,成交均价5762.4元/吨。

•今年迄今累计拍卖进口大豆12场,计划拍卖580.62万吨,实际成交约231.69万吨。

•国产豆也在继续拍卖,14号拍卖41378吨,实际成交14808吨,成交率22.67%。

 3.6 本周预估豆粕月度供需

图片[31]-豆粕:大豆市场紧盯天气-期货圈

本文数据来源:USDA、NOAA、CONAB、RJO、布交所、钢联、买豆粕网、彭博、中储粮网、国家粮食交易中心、紫金天风期货研究所等图片[32]-豆粕:大豆市场紧盯天气-期货圈免责声明本报告的著作权属于紫金天风期货股份有限公司。未经紫金天风期货股份有限公司书面授权,任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发,须注明出处为紫金天风期货股份有限公司,且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于紫金天风期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料,仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法,但紫金天风期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证,且紫金天风期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。本报告中的信息以及所表达意见,仅作参考之用,不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议,紫金天风期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保,投资者根据本报告作出的任何投资决策与紫金天风期货股份有限公司及本报告作者无关。

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