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【华安期货早盘策略】 2022/06/23
[早盘策略] 贵金属【市场分析】：隔夜，沪金与comex黄金小幅度收涨，欧美股指和原油等多数工业品均收跌，主要原因是市场对衰退的担忧再次走强。消息面，美联储高级研究员发布预测衰退的工作论文，激发市场担忧情绪，论文称未来两年美国失业率将大幅上行。鲍威尔在听证会上继续保持鹰派言论，认为美国经济依旧强劲，能够承受货币政策收紧，当前加息力度是合适的。美联储哈克表示，需要迅速达到中性利率，即2.5%；加息7…- 263
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美国经济衰退隐忧渐显，贵金属价格或偏弱震荡
行情回顾： 截止6月24日收盘，COMEX黄金期货主力月跌 0.65%，报1828.10美元/盎司；COMEX白银期货主力月跌1.72%，报21.175美元/盎司；内盘沪金主力25日夜盘报393.64元/克，月跌1.35%；沪银主力25日夜盘报4525元/千克，月跌4.05%。6月金价整体维持区间震荡，符合此前判断；银价呈现季节性回落。人民币汇率较月中小幅调升，内盘贵金属价格表现弱于外盘。&nbs…- 259
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2022半年度期货市场研究报告（精华版）
金融期货股指：股市政策性反复 股指小幅震荡 根据WIND一级行业分类，2022年银行板块将会是市场的稳定力量，是货币政策投放的主力。非银金融方面，由于前两年的下跌导致其估值较低，迎来估值修复性反弹的可能性较大。但是由于其本身业绩并未有大幅扭转条件，多在于资金性反弹。日常消费、可选消费从一种极端的分化效应转为另一种分化效应。2020年国内消费是资金集中进入的龙头赛道，其较高的财务估值导致上半年大幅波…- 261
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半年报 · 有色篇 | 2022年下半年有色金属行情及投资展望合集
01工业硅 《供给明牌之下，硅价高光不再》 我们的观点： 基于我们对行业供需格局的判断，三季度硅价仍处于确定性的下行周期，价格直至四季度枯水期来临才会止跌企稳。下半年行业供需双增，供给增量主要来自于新增产能的释放，需求增量则主要来自于下游企业的投产以及国内疫后需求的弱复苏。在供需相互博弈之下，三季度供给偏过剩，价格震荡偏弱，下方空间需结合成本动态评估；四季度供给则转为短缺，价格有望再次止跌反弹。 …- 262
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【建投贵金属】贵金属周报|衰退恐慌席卷金融市场 贵金属承压回落
作者 | 王彦青 中信建投期货研究发展部 本报告完成时间 | 2022年6月25日 摘要 本周全球金融市场大幅波动，在原油的带动下，大宗商品市场大幅下跌，美债收益率从3.5%的高点回落至3.1%附近，美元指数维持窄幅波动；虽然市场对于景气的衰退恐慌不断冲击大宗商品的需求预期，但全球主要经济的股市却未出现恐慌性抛售，市场在远期加息预期削弱的背景下，全球股市在本周显著反弹。而贵金属受通胀预期回落…- 263
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暴跌之后：通胀、加息与商品
为什么降息周期，商品多数处于下跌？ 对于商品而言，最担心的是降息周期而不是加息周期，因为降息本身说明经济已经出现比较大的下跌，需要降息去刺激。而商品在加息周期中，通常表现坚挺，因为加息的目的是抑制通胀，而通胀的背后是商品强劲的需求或者是低迷的库存。 下图很好的说明了商品，通胀与股票的逻辑关系，叫美林时钟。 打压通胀的手段，通常只能是让经济下滑，以减少需求，如果供应端无法迅速增加的话，只能希望需求下…- 267
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比特币能替代黄金对冲放水吗？
2021年4月，比特币价格一路飙升时，市场上关于比特币将替代黄金的热议此起彼伏。彼时，我们指出从波动性以及与风险资产的相关性角度而言，比特币无法替代黄金在资产配置中的地位。同时从机构行为以及散户行为的角度而言，2021年第一季度开始比特币已经展现出机构介入意愿下降的态势，调整风险增加。 此后比特币陷入高位震荡，流畅上行结束，并在2021年11月后跟随美股一同下行（美股风险提示我们曾撰文《兴业研究汇…- 264
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【中粮视点】黄金：流言蜚语满天飞——FOMC会议前瞻
笔者说本周的FOMC会议备受市场关注。 笔者首先汇总预测会议的三个方法，而后分析四个矛盾支持长多观点。 从四月至今的下跌，主要原因是抛压，即美联储紧缩货币政策、美元持续走强。美联储将于本周召开FOMC会议，预计整体的货币政策依旧维持强硬鹰派，预计加息50bp，并继续缩表，这是“明牌”，已然被市场price-in。美元维持强势，主要因欧洲和日本整体经济极为糟糕，欧元和日元太弱势，落败在比“烂”的对…- 264
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健康是交易的本钱，把握好几个关键时辰
交易是一件比较耗费心神的工作，所以想要做好交易，保持身体健康是必须的，下文是参考懒兔子《说医不二》一书中关于中医十二时辰经络运行时间表，结合股票期货交易时段总结出来的几个关键时辰，大家可以按照这个时间表来规划自己的一天的活动，从而保持身体健康，有一个良好的状态从事交易决策和操作。 1、子时：23:00—1:00，胆经当令 这个时段人体处于阴气最重的时候，阴极升阳，阳气开始生发，必须要入睡，否则过了…- 486
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黄金价格的影响因素是什么？
咱们作为投资者，如果想要判断黄金价格的走势，就要先了解影响黄金价格的因素有哪些。 黄金 首先商品的涨跌最本质的原因就是供需关系，黄金也不例外；但黄金的供应和需求并不是我们日常就能看见的。比如很多人觉得，黄金的需求要看结婚数据、看首饰买卖情况。如果这样，那这两年黄金应该下跌才对。但近两年黄金价格却是一路上涨，因为黄金真正的需求在于投资需求和避险需求。 说到避险需求，大家都听过“大炮一响，黄金万两。”…- 145
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