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【华安期货早盘策略】 2022/06/23
[早盘策略] 贵金属【市场分析】：隔夜，沪金与comex黄金小幅度收涨，欧美股指和原油等多数工业品均收跌，主要原因是市场对衰退的担忧再次走强。消息面，美联储高级研究员发布预测衰退的工作论文，激发市场担忧情绪，论文称未来两年美国失业率将大幅上行。鲍威尔在听证会上继续保持鹰派言论，认为美国经济依旧强劲，能够承受货币政策收紧，当前加息力度是合适的。美联储哈克表示，需要迅速达到中性利率，即2.5%；加息7…- 261
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半年度策略报告——农产品
油脂 棕油增产与出口恢复，油脂涨于斯跌于斯 2022年上半年行情回顾：2022年上半年油脂市场继续呈现高位高价高波动的特点。主因，印尼操控棕油出口量，地缘政治冲突。棕油领涨领跌，主导了油脂单边以及油品价差节奏。一季度油脂市场延续上涨走势，同时波动加剧。二季度印尼限制棕油出口政策持续加码，直至4月28日棕油全面禁止出口，印尼对棕油供应的操控达到顶峰。5月23日政府迫于压力取消出口禁令。进入6月份印尼…- 258
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供需转向，下半年豆粕难以顺畅下行
策略观点 单边： 随着宏观风险释放，美豆将回归基本面逻辑，重点在于新作种植期的天气问题之上，根据往年经验，三季度美豆天气市将开启，在2021/22年度南美减产、美豆供需平衡表偏紧之下，美豆新作产量容错率不乐观，美豆盘面存在支撑，但随着全球粮食危机有所缓解，若新作种植天气维持良好，则美豆丰产预期将逐步兑现，盘面上方压力较强，预计三季度以高位震荡看待，言之进入熊市为时过早。前期二季度大豆大量到港叠加高…- 257
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2022半年度期货市场研究报告（精华版）
金融期货股指：股市政策性反复 股指小幅震荡 根据WIND一级行业分类，2022年银行板块将会是市场的稳定力量，是货币政策投放的主力。非银金融方面，由于前两年的下跌导致其估值较低，迎来估值修复性反弹的可能性较大。但是由于其本身业绩并未有大幅扭转条件，多在于资金性反弹。日常消费、可选消费从一种极端的分化效应转为另一种分化效应。2020年国内消费是资金集中进入的龙头赛道，其较高的财务估值导致上半年大幅波…- 258
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【中粮视点】橡胶：抗跌的胶，光明的路
当前的商品刚经历了大跌，普遍高估的问题得到了缓解，同时美联储加息的预期也得到了市场的消化。时机已经比前期明显成熟。对商品而言，国内政策的影响力比美联储政策更加有力。预计商品市场将愈加反映国内经济和政策边际改善。等待工业品整体企稳开始有所回升之后，仍旧应该关注沪胶与黑色对冲的合理性。 当前沪胶重点关注两方面的问题：第一，为什么诸多工业品、农产品下跌的时候，沪胶如此抗跌；第二，商品市场的系统性下跌何时…- 261
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半年报 · 农产品篇 | 2022年下半年农产品行情及投资展望合集
01、美豆 《供应恢复可期，豆类长线看低》 我们的观点： 2022/23年度全球大豆供应有望增加，大豆供给紧张的局面有望缓解，如果北半球大豆结荚鼓粒期不出现连续高温干旱的灾难性天气，全球大豆价格将长线看跌。 我们的逻辑： 从供应端看，美国大豆种植收益高、播种面积大幅增加；巴西和阿根廷等南美国家大概率继续扩种大豆和玉米；中国大力支持油料作物增加种植面积，2022/23年度全球大豆产量有望同比增加43…- 258
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【豆粕半年报】新作市场下豆粕供需之变局
2022年上半年回顾： 1）美豆行情：第二季度美豆在历史高位震荡，基本面、全球宏观及粮食危机的支撑强。南美减产、美豆出口上调及22/23年度美豆预计继续紧张，对行情支撑强。 2）豆粕行情：第一季度到港紧张，国内供不应求，豆粕基差破千。第二季度到港不断恢复，大豆和豆粕快速累库，迄今已由紧张转为供应宽松，豆粕胀库，基差高位回落。下游养殖亏损，消费下滑。 2022年下半年展望： 1）供应方面： 中期看，…- 263
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【斗粕苍穹】极端天气预期落空，面积报告或难以逆转豆粕颓势
作者 | 中信建投期货 田亚雄 本报告完成时间 | 2022年06月26日 15:00 重要性感受： 1、种植面积报告的重新更正是美豆11/玉米12合约比价回归的重要窗口。 2、美豆偏紧的平衡表和尚未解除的全球性粮食紧张支持美豆11合约在1300美分以上运行（因全球商品估值下移，此前预计重要支撑为1400美分） 3、豆粕仍面临复杂的被动定价，而独立的向上驱动或仅存于灾难性美…- 260
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【鸡蛋周报】延淘加剧，蛋价或偏弱运行
作者 | 中信建投期货研究发展部 田亚雄 研究助理 汤选澎 本报告完成时间 | 2022年６月24日 本周初蛋价有所回升，但随后又呈现下行趋势，整体表现出北弱南强的特点。疫情的影响逐渐消退，北京价格稳定，但是到货量有所下降；南方补货增加，价格有所上行，但是由于梅雨季对于蛋品保存不利，下游拿货谨慎。本周主产区4.29元/斤的均价较上周略涨0.0…- 257
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【华安期货早盘策略】 2022/06/22
[早盘策略] 黑色金属 【市场分析】：截至6月21日晚间收盘，螺纹钢2210合约收于4219元/吨，基差为93元/吨；热卷2210合约收于4297元/吨，基差为202元/吨；铁矿石2209合约收于749元/吨，基差为18元/吨。消息面，6月21日，Mysteel统计45港铁矿石库存总量12609.03万吨，周环比下降79.79万吨；同时，47港铁矿石库存总量13240.03万吨，周环比下降49.7…- 257
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【华安期货早盘策略】 2022/06/20
[早盘策略] 铝【市场分析】：本周市场维持窄幅震荡，强预期和弱现实是当前现状，叠加美联储激进加息，造成整体工业品承压。AL2207合约收于19784元/吨，环比上周每吨下跌800元/吨，上海地区现货周均价为20026元/吨，环比下跌720元/吨。目前看，全国疫情逐步放开带来的复工复产和积极财政政策是当前两条宏观主线，但强预期下的相对谨慎的成交，是目前主要矛盾，叠加加息预期，市场或将进一步承压。 沪…- 258
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【专题报告】花生过山车行情不改中期向好趋势
期货从业资格号：F3076808 花生期货价格近期波动剧烈，在现货逐步收尾，价格变化幅度不大的背景下，期货圈逐步把关注重点聚焦于新季花生的产量端，但由于花生品种体量较小，数据的差异性也较大，导致市场分歧严重。6月10日主力合约单日涨幅超4.5%，而仅过了一个交易日，6月14日却下跌4.31%，再度回落至10200元/吨一线。本文梳理了本次花生上…- 257
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期货市场史上疯狂十大逼仓案例——触目惊心的多空大战，天堂地狱一瞬
导读：逼仓：是指交易一方利用资金优势或仓单优势，主导市场行情向单边运动，导致另一方不断亏损，最终不得不斩仓的交易行为.一般分为多逼空和空逼多两种形式。逼仓是一种市场操纵行为，它主要通过操纵两个市场即现货市场和期货圈逼对手就范，达到获取暴利的目的。今天与大家细数期货圈上的10大逼仓事件，一起来感受一下曾经期货圈的疯狂瞬间！~ 上海“粳米”事件 粳米期货交易从1993年6月30日由上海粮油商品交易所首…- 85
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中国期货市场品种一览
上海期货交易所大连商品期货交易所郑州商品交易所中国金融期货交易所 沪银沪金沪铜沪铝沪铅沪镍沪锡沪锌原油燃油低硫油沥青螺纹钢线材热卷不锈钢国际铜橡胶纸浆20号胶 豆一、豆二玉米淀粉苯乙烯鸡蛋焦炭铁矿石乙二醇焦煤聚乙烯豆粕棕榈PVC粳米聚丙烯LPG豆油生猪纤维板胶板 郑煤强麦尿素PTA白糖菜油锰硅硅铁甲醇菜油纯碱菜粕红枣棉纱玻璃晚籼粳稻苹果郑棉红枣普麦早稻花生菜籽短纤 沪深300股指期货上证50股指期…- 307
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美豆旧作出口净销售下滑明显，但仍符合市场预期
截至5月26日当周，2021/2022年美国大豆出口净销售较前一周减少60%，较前四周平均水平减少77%，但符合市场预期的10-40万吨。 美国农业部：截至5月26日当周美国大豆出口净销售数据 ①美国2021/2022年度大豆出口净销售为11.2万吨，前一周为27.7万吨；2022/2023年度大豆净销售28.4万吨，前一周为44.3万吨； ②美国2021/2022年度大豆出口装船40.6万吨，前…- 197
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豆粕期货基础知识，怎样进行黄豆期货交易？
豆粕期货基础介绍 豆粕期货价格受影响的因素有哪些 （一）供给因素 大豆供应量豆粕作为大豆加工的副产品，大豆供应量的多少直接决定着豆粕的供应量，正常情况下，大豆供应量的增加必然导致豆粕供应量的增加。大豆的来源主要有两块，是国产大豆，二是进口大豆。我国的东北及黄淮地区是大豆的主产区，近几年，我国大豆年总产量在1500万屯左右徘徊，其中商品大豆量约为600万吨。我国2020-21年进口大豆将达到9600…- 86
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